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    Barclays, Fitch: piano per migliorare la redditività comporta rischi aggiuntivi

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    (Teleborsa) – Il piano di Barclays per migliorare la propria redditività, che è rimasta indietro rispetto a quello dei concorrenti nel 2023, comporta “rischi aggiuntivi a causa della maggiore esposizione a segmenti a rischio più elevato, tra cui prestiti prestiti unsecured consumer, corporate e mutui higher-loan-to-value (LTV)”. Lo afferma Fitch Ratings in una nota sul tema.La strategia aggiornata, annunciata il 20 febbraio, mira a generare rendimenti più elevati e più stabili e un return on tangible equity di almeno il 12% entro il 2026. Fitch non vede alcun impatto immediato sui rating della banca.Gli analisti spiegano che il gruppo riallocherà il capitale verso Barclays UK, che è relativamente redditizia, e rafforzerà e stabilizzerà la redditività della sua banca d’investimento, che negli ultimi tre anni ha sottoperformato rispetto ad altre unità aziendali, in termini di return on tangible equity. È probabile che il settore della gestione patrimoniale rimanga modesto, nonostante i piani di crescita.I piani per espandere i prestiti al dettaglio non garantiti e i mutui ipotecari con LTV più elevato, nonché per aumentare i prestiti alle imprese del Regno Unito con la ripresa dell’economia, “aumenteranno il rischio di credito”. “Ciò potrebbe indebolire il profilo di rischio complessivo della banca e la qualità degli attivi e, in ultima analisi, esercitare pressione sui rating nel caso in cui i parametri di credito si indebolissero materialmente”, viene sottolineato. LEGGI TUTTO

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    ION Markets, Moody’s conferma rating “B3” con outlook stabile

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    (Teleborsa) – Moody’s ha confermato il corporate family rating (CFR) di ION Markets a un livello “B3” con outlook “stabile”.La conferma dei rating di ION Markets riflette la sua solida performance nel corso del 2023, bilanciata dalla politica finanziaria aggressiva della società, dimostrata da molteplici add-on ai term loan della società effettuati nel 2023 e all’inizio del 2024, che hanno aggiunto circa 390 milioni di euro di debito al gruppo. La leva finanziaria rimane elevata a 8,3 volte il rapporto debito/EBITDA (pro forma per l’aggiunta del prestito all’inizio del 2024) e l’assenza di riduzione per un periodo prolungato porterà sempre più a pressioni al ribasso sui rating, in particolare con l’avvicinarsi del rifinanziamento.ION Markets, una divisione del Gruppo ION di Andrea Pignataro, è un fornitore globale di software e servizi di trading mission-critical, principalmente per i mercati azionari, a reddito fisso, dei derivati, dei cambi e delle opzioni. Vende le sue soluzioni principalmente a banche, hedge fund, broker e altri istituti finanziari. Nel 2023, la società ha generato ricavi per 1,03 miliardi di euro e un EBITDA rettificato di 566 milioni di euro. LEGGI TUTTO

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    Enel, Moody’s assegna rating Baa3 a titoli ibridi. Outlook negativo

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    (Teleborsa) – Moody’s ha assegnato un rating sul debito a lungo termine “Baa3” ai titoli ibridi di Enel da emettere. Le dimensioni e il completamento dell’emissione sono soggetti alle condizioni di mercato. L’outlook è negativo.Il rating Baa3 assegnato ai titoli ibridi è due notch inferiore al rating senior non garantito di Enel, pari a Baa1, riflettendo le caratteristiche degli strumenti. Il rating è in linea con quello dei titoli ibridi esistenti emessi dalla società.Il rating senior unsecered di Enel “Baa1” è sostenuto dall’ampia diversificazione geografica e di scala, che contribuiscono a moderare la volatilità degli utili; e ricavi stabili da reti regolate e generazione contrattuale, che hanno rappresentato il 61% dell’EBITDA del gruppo nel 2022.Il rating considera inoltre l’esposizione della società all’Italia (Baa3, outlook stabile), dove genera una parte sostanziale dei suoi utili; rischi politici e normativi in alcuni degli altri paesi in cui opera, tra cui la Spagna (Baa1, outlook stabile) e il Brasile con rating inferiore (Ba2, outlook stabile); l’ampio programma di spesa in conto capitale del gruppo pari a 35,8 miliardi di euro nel periodo 2024-2026, sebbene abbia un track record di esecuzione di successo e non sia esposto, ad esempio, ai rischi associati ai grandi sviluppi eolici offshore; una politica di distribuzione degli azionisti relativamente significativa, che potrebbe in qualche modo limitare la sua flessibilità finanziaria; e le sostanziali e crescenti partecipazioni di minoranza nel gruppo derivanti da prossime partnership per aiutare a finanziare le sue ambizioni di crescita. LEGGI TUTTO

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    Novartis, Moody’s alza il rating ad “Aa3” e modifica outlook a stabile

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    (Teleborsa) – Moody’s ha migliorato il rating a lungo termine della società farmaceutica svizzera Novartis da “A1” ad “Aa3”, cambiando anche l’outlook da “positivo” a “stabile”.L’upgrade riflette il track record di lunga data di Novartis di solide prestazioni operative, forte generazione di flussi di cassa e solido profilo finanziario, sostenuto dalla vasta scala, dall’ampia diversificazione geografica e di prodotto dell’azienda e dalla forte pipeline.Il rating incorpora le aspettative di Moody’s secondo cui l’azienda continuerà a mostrare una crescita percentuale dei ricavi almeno “low-to-mid-single digit” nei prossimi due anni, anche se dovrà affrontare diverse scadenze di brevetti e una crescente concorrenza generica su alcuni dei suoi prodotti. Moody’s prevede che le vendite dei nuovi farmaci e delle estensioni delle linee di Novartis, tra cui Cosentyx, Kisqali, Kesimpta e Pluvicto, compenseranno questo effetto.L’outlook stabile riflette l’aspettativa di Moody’s secondo cui Novartis continuerà a dimostrare solide prestazioni operative nei prossimi 12-18 mesi e a generare un free cash flow (al netto dei dividendi) di quasi 5 miliardi di dollari all’anno, con il rapporto debito lordo/EBITDA adjusted mantenuto al di sotto di 2x. LEGGI TUTTO

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    easyJet, Moody’s migliora rating a Baa2 e porta outlook a stabile

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    (Teleborsa) – Moody’s ha migliorato i rating della compagnia aerea britannica easyJet a “Baa2” da “Baa3”, modificando l’outlook da “positivo” a “stabile”.Gli analisti scrivono che i risultati di easyJet per l’anno fiscale terminato il 30 settembre 2023 (anno fiscale 2023) sono stati superiori alle precedenti previsioni di Moody’s, con redditività, leva finanziaria e generazione di cassa che hanno portato a parametri di credito migliori del previsto. Alla base della sovraperformance vi sono il maggior contributo agli utili di easyJet Holidays e minori costi non legati al carburante.Eventuali ulteriori miglioramenti nei credit ratio saranno probabilmente modesti nei prossimi due anni, ma ora hanno raggiunto livelli sufficientemente confortevoli da sopportare una certa riduzione dei profitti e del flusso di cassa al livello di rating Baa2. LEGGI TUTTO

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    Fitch: performance grandi banche britanniche rimarrà solida nel 2024

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    (Teleborsa) – La performance delle principali banche del Regno Unito rimarrà solida nei prossimi due anni, dati i forti franchise, i tassi di interesse più elevati e il deterioramento solo moderato della qualità degli asset. Lo afferma Fitch Ratings in un nuovo report sul tema, evidenziando che il forte earnings power, il capitale e le riserve di liquidità delle banche sostengono i loro rating e mitigheranno i rischi derivanti dal difficile contesto macroeconomico.Secondo gli analisti, gli effetti dei tassi di interesse più elevati sull’economia del Regno Unito saranno sempre più visibili nel 2024. Ciò influenzerà la performance delle banche del Regno Unito, ma il deterioramento della qualità degli asset, costi di finanziamento più elevati e la pressione competitiva sui margini di prestito influenzeranno le performance delle banche più grandi solo lievemente. “La redditività dovrebbe rimanere elevata, nonostante le nostre aspettative di una contrazione dei margini di interesse netti, che riflette tassi di interesse più elevati, hedge income strutturale, oneri di svalutazione dei prestiti gestibili e una crescita controllata dei costi”, si legge nella ricerca.Fitch si aspetta che i profili di finanziamento e di liquidità siano solidi, dati i principali canali di finanziamento delle banche, il comprovato accesso ai mercati di finanziamento wholesale e le facilities della banca centrale, se necessario. LEGGI TUTTO

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    Moncler ottiene massimo rating (A) nella classifica CDP

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    (Teleborsa) – Moncler, azienda di lusso italiana quotata su Euronext Milan, ha conquistato il massimo rating (A) nella classifica stilata a livello mondiale da CDP, per la sua leadership in tema di trasparenza e gestione delle tematiche legate ai cambiamenti climatici.CDP è la più grande organizzazione no-profit che gestisce il principale database internazionale in ambito di rendicontazione ambientale, le cui valutazioni sono altamente prese in considerazione dalla comunità finanziaria per orientare le decisioni di investimento. LEGGI TUTTO

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    Snam, Moody’s conferma rating “Baa2” con outlook stabile

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    (Teleborsa) – Moody’s ha confermato il long-term issuer rating “Baa2” di Snam, società di infrastrutture energetiche quotata su Euronext Milan, outlook “stabile”.La conferma del rating riconosce la posizione strategica della società nel trasporto, stoccaggio e rigassificazione del gas naturale in Italia, il suo ruolo strategico nell’attuazione del piano energetico del paese e la natura prevalentemente regolamentata delle sue attività che godono di una regolamentazione prevedibile, trasparente e di supporto, come evidenziato dal recente obiettivo del regolatore di effettuare una transizione graduale verso un regime totex per il trasporto del gas. Inoltre, cattura la solida performance operativa e la solida flessibilità finanziaria, che guidano l’aspettativa di Moody’s secondo cui Snam manterrà un profilo finanziario sano, con, ad esempio, un rapporto tra funds from operations (FFO) e debito netto che rimarrà superiore al 12% nel periodo 2024-25. La società rimane ben posizionata nella sua categoria di rating. LEGGI TUTTO