Consensus

(Teleborsa) – Intermonte ha incrementato a 4,10 euro per azione (da 3,50 euro) il prezzo obiettivo su Matica Fintec, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nella produzione e commercializzazione di soluzioni tecnologiche per l’emissione di card digitali, mantenendo il giudizio sul titolo a “Buy”. “Dopo aver registrato ottimi risultati nel primo semestre del 2022 e in seguito all’acquisizione di CTC negli Stati Uniti, riteniamo che Matica Fintec stia accelerando il suo percorso di crescita redditizia – scrivono gli analisti – La società ha anche la flessibilità finanziaria per crescere attraverso fusioni e acquisizioni”.Intermonte stima ora che Matica Fintec chiuderà il 2022 con vendite di 18 milioni di euro (+26% YoY), EBITDA vicino a 5 milioni di euro (+52%) un margine del 27%, utile netto di 2,2 milioni di euro e nessun debito. Aumentata anche la nostra stima di vendita 2022-23 del +10% in media, l’EBITDA del +32% e l’EPS del +34%.”Il modello di business si basa su un’eccellente gestione delle operazioni unita a una forte identità tecnologica – si legge nella ricerca – Ciò si è dimostrato resiliente durante la pandemia e i ricavi ricorrenti (software e materiali di consumo) sono superiori al 30% del totale”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Exane assegna a Italmobiliare, holding di partecipazioni quotata su Euronext STAR Milan e il cui controllo fa capo alla famiglia Pesenti, un intervallo di valutazione compreso tra 36 euro per azione (potenziale upside del 46%) e 42 euro per azione (potenziale upside del 70%). Secondo gli analisti, il sentiment sulla società è peggiorato e lo sconto sul NAV è vicino ai massimi di 5 anni (oltre il 45% contro una media a 5 anni del 30%), “un punto di ingresso interessante dato il suo bilancio senza leva e l’esposizione ad attività resilienti”.Gli analisti hanno confrontato Italmobiliare con i peer rilevanti su nove criteri qualitativi che ritengono importanti nel settore. La holding spicca tra le aziende italiane mid-market. La società si classifica favorevolmente in termini di controllo del portafoglio, leva finanziaria e remunerazione degli azionisti. Tutto questo è abbinato a rendimenti promettenti. La liquidità è l’area principale in cui Italmobiliare fa peggio rispetto ad altre holding, si legge nella sponsored research.Dopo un’analisi approfondita della performance del portafoglio non quotato di Italmobiliare, Exane afferma: “Il cambiamento strategico ha dato i suoi frutti: questi asset hanno registrato rendimenti annuali di circa il 20%. Soprattutto, questo è stato coerente durante tutto il periodo di detenzione, dimostrando che la creazione di valore è sistematica”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Equita ha abbassato a 5,7 euro per azione (-7%) il target price su Pirelli, produttore di pneumatici che fa parte del FTSE MIB, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. Gli analisti ritengono che la guidance 2022 possa essere rispettata nella parte alta degli intervalli. Al contrario, per il 2023 tagliano le stime, a seguito dell’aggiornamento della view sul settore.Il “Buy” è confermato per: multipli cheap; miglioramento del price-mix visibile, che consente di compensare buona parte dell’inflazione; consueta disciplina dei prezzi di settore; esposizione al settore premium e all’after market, ovvero segmenti più resilienti (sebbene non immuni alla crisi); struttura finanziaria sostenibile; upside di medio termine per i pneumatici BEV. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha incrementato a 15,8 euro per azione (da 15,6 euro) il target price su ALA, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nella logistica integrata e nella distribuzione di prodotti e componentistica per l’industria aeronautica e aerospaziale, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo la semestrale e l’annuncio di un’acquisizione in Spagna.”Apprezziamo che, nonostante una leggera contrazione dei ricavi, ALA. ha registrato un EBITDA margin superiore all’11%, con un margine lordo in aumento grazie all’implementazione delle efficienze avviate nel 2020″, scrivono gli analisti.Ora Intesa Sanpaolo stima per l’anno in corso: ricavi per 150,6 milioni di euro; margine EBITDA del 10,3%; EBIT di 11,9 milioni di euro; indebitamento finanziario netto a 34,4 milioni di euro. Per il 2023 sono attesi: ricavi per 201,3 milioni di euro (+7,9% rispetto al precedente); EBITDA di 21 milioni di euro (+6,3%); EBIT di 15,1 milioni di euro; utile netto di 9,3 milioni di euro; indebitamento netto a 37,4 milioni di euro, ipotizzando maggiori scorte relative a stock di servizi legati al contratto Dassault.(Foto: © Veerasak Piyawatanakul) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – ValueTrack ha diminuito il fair value e le stime su Ulisse Biomed, healthcare biotech company quotata su Euronext Growth Milan. In particolare, il fair value è stato ridotto a 1,65 euro per azione dai precedenti 2,15 euro per azione.Gli analisti sottolineano che il primo semestre del 2022 ha registrato due principali andamenti: 1) la top line è ancora debole ma raddoppiata, supportata da contributi in ricerca e sviluppo, mentre i ricavi delle vendite sono stati prossimi allo zero, a causa di un processo di go to market più lento del previsto; maggiore cash burn dovuto all’accelerazione delle attività di sviluppo con net cash a giugno a circa 4,3 milioni di euro.”Abbiamo sostanzialmente rivisto al ribasso le nostre previsioni per il 2022-23, con l’EBIT e il risultato netto ancora negativi, mentre aumentano leggermente gli utili del 2024 – si legge nella ricerca – Prevediamo un fabbisogno di cassa più elevato nel 2022-23, ma Ulisse Biomed rimarrà cash positive per l’intero periodo di previsione (4 milioni di euro a dicembre 2024)”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Finnat ha portato il giudizio sul titolo G Rent, proptech company attiva nel settore dell’hospitality di immobili di lusso e quotata su Euronext Growth Milan, a “Hold” dal precedente “Buy” con target price a 2,74 euro per azione dal precedente 4,3 euro per azione. “Il primo semestre 2022 ha evidenziato un sensibile rallentamento nell’acquisizione di nuovi immobili di lusso da mettere a reddito rispetto alle nostre attese – scrivono gli analisti – L’ipotesi di un proseguo di un tale rallentamento anche nel medio lungo periodo ci ha indotto ad un sensibile taglio delle stime”.Sul periodo 2021-2026, Banca Finnat stima ora una crescita media annua del volume d’affari pari al 53,82% dalla precedente stima (periodo 2021-2025) pari al 100%. L’EBITDA, previsto negativo per 379 migliaia di euro a consuntivo 2022, dovrebbe riuscire a portarsi a 1,8 milioni di euro a fine 2026, rispetto ai 5,8 milioni di euro in precedenza ipotizzati per il consuntivo 2025. Un primo utile netto per 713 migliaia di euro dovrebbe essere raggiuto solo nel 2025. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha migliorato a Buy (da Hold) il giudizio su Cellularline, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel settore degli accessori per smartphone e tablet, e alzato il target price a 5 euro (da 3,75 euro) dopo il fallimento dell’OPA di Esprinet. La raccomandazione era stata temporaneamente allineata al prezzo del corrispettivo dell’OPA durante il periodo d’offerta.”Lasciamo invariate le nostre proiezioni 2022-23, decidiamo di adottare un approccio conservativo e attendiamo i risultati 2022 per incorporare i dati 2024-25 e gli obiettivi del business plan del gruppo”, scrivono gli analisti. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Profilo ha ridotto a 5,6 euro per azione (da 9 euro) il target price su Fenix Entertainment, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nella produzione di contenuti cinematografici e televisivi, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati del primo semestre del 2022, che si è chiuso con un valore della produzione pari a 13,59 milioni di euro e una perdita netta pari a -463 mila euro.Gli analisti hanno rivisto al ribasso le stime sui ricavi e ora prevedono che crescano a un CAGR 2021-2024 del 21%, in calo rispetto al precedente 30%. Il valore della produzione aggregato (compresi Laser e Verve) è destinato a salire a un CAGR 21-24 del 3% per raggiungere 61,5 milioni di euro, ben al di sotto delle precedenti proiezioni del 12% a 79 milioni di euro.L’EBITDA dovrebbe aumentare a 11,1 milioni di euro (contro i 10,3 milioni di euro precedenti) nel 2022, con una marginalità del 20%, al di sopra della precedente stima del 18%. Banca Profilo stima che l’EBITDA cresca a un CAGR del 27% nel periodo 2021-2024 per raggiungere 14,2 milioni di euro o un margine del 23%, al di sotto della nostra precedente stima a un CAGR del 42%.”A causa della criticità dello scenario italiano legato al teatro, è necessario che Fenix ??spinga ulteriormente sulla diversificazione del business verso docu, docu-fiction, emotainment e serie TV – si legge nella ricerca – Con questo obiettivo, la società ha avviato un’espansione internazionale attraverso collaborazioni e coproduzioni di alto livello”.(Foto: Alex Litvin on Unsplash) LEGGI TUTTO