Consensus

(Teleborsa) – Intermonte ha tagliato a 1 euro per azione (da 2,2 euro) il target price su Expert.ai, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel mercato dell’intelligenza artificiale applicata alla comprensione del linguaggio, abbassando anche il giudizio sul titolo a “Neutral” da “Buy”. Secondo gli analisti, la società ha pubblicato una “serie debole di risultati intermedi” per il primo semestre del 2022, sostanzialmente al di sotto delle aspettative e caratterizzati da una perdita netta più elevata e un peggioramento della posizione debitoria.Nella ricerca viene sottolineato che gli obiettivi 2024 annunciati il ??15 ottobre 2021 non sono più validi, dato lo scenario macro complesso e in continua evoluzione. Inoltre, per il momento è stato congelato il progetto di up-list sul mercato Euronext Milano e la società prevede di riconsiderare la decisione nel corso del 2023. Proseguirà il focus sulla componente SaaS e gli sforzi sul fronte marketing per consolidare la quota di mercato. Infine, l’azienda ha messo in atto iniziative per affrontare il ridimensionamento dei costi e riequilibrare la produttività della forza vendita.Alla luce della debole prima parte dell’anno e delle prospettive aggiornate, Intermonte ha tagliato le stime di vendita 2022-24 del 16% in media e abbassato la previsione EBITDA 2022 a -12,5 milioni di euro (contro la stima precedente di -4 milioni di euro). Confermata l’ipotesi di raggiungere il pareggio dell’EBITDA entro il 2023, supponendo che il pieno impatto dell’ottimizzazione dei costi sia effettivo entro il 2023. Sul fronte del flusso di cassa, viene previsto un picco del debito netto nel 2023 a 25 milioni di euro, ipotizzando il rifinanziamento del debito in essere. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – EnVent Capital Markets ha sospeso il giudizio su Casasold, società operante nel settore dei servizi immobiliari e quotata su Euronext Growth Milan. Il ritiro del rating (che in precedenza era Outperform) arriva dopo che il titolo Casasold ha toccato i minimi dalla quotazione del marzo 2021. Il titolo ha chiuso la giornata odierna a quota 0,54 euro per azione (con un +12% fatto con un controvalore inferiore ai 6.000 euro), ben lontano dai 3,33 euro dell’IPO.Casasold ha registrato ricavi in calo nei primi nove mesi del 2022 e affermato che prevede “un calo rilevante dei ricavi e della marginalità nel secondo semestre 2022″. Secondo il management, sottolinea EnVent, i principali fattori che incidono sul mercato delle ristrutturazioni edilizie sono: carenza di materie prime, speculazione relativa a incentivi fiscali al 110%, maggiori costi legati alle continue modifiche normative sui bonus, aumento del costo dell’energia.”Nel quadro di incertezza per l’attuale situazione macroeconomica e perturbazioni dei mercati di riferimento di Casasold, e considerato che le modifiche normative produrranno i loro effetti per almeno due o tre anni, concordiamo con il management su una scarsa visibilità dell’operatività e dinamiche finanziarie – si legge nella nota – Di conseguenza, per la presenza di incertezze materiali che possono pregiudicare le nostre stime, sospendiamo il nostro rating”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato a 4,8 euro per azione (da 5,9 euro) il target price su OSAI Automation System, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nella produzione di macchine per l’automazione e il testing su semiconduttori, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”.”I dati finanziari del primo semestre 2022 hanno confermato il trend positivo osservato nel 2021, con risultati e ordini in miglioramento (+51% rispetto al primo semestre 2021), a sostegno delle prospettive incoraggianti della società – scrivono gli analisti – Confermiamo la nostra stima sulla top line 2022-24, ma riduciamo le nostre stime di EBITDA 2022-23 a causa dei costi più elevati previsti”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha incrementato a 9,1 euro per azione (da 7,3 euro) il target price su Trawell Co, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nei servizi di protezione e rintracciamento bagagli per i passeggeri aeroportuali, migliorando anche il giudizio sul titolo a “Buy” da “Add”.Dopo un primo semestre positivo, che ha visto le vendite in crescita del 52% e il margine EBITDA in rialzo del 18,2%, trainato dalla performance dell’aeroporto di Miami, TraWell ha presentato un nuovo piano industriale 2022-27, che punta a una crescita organica delle vendite di circa l’8% fino a 2027 con un forte miglioramento della marginalità grazie a costi fissi ripartiti su maggiori volumi e migliori condizioni per le concessioni.Dopo i risultati del primo semestre e il rilascio del business plan, Intesa Sanpaolo ha rivisto le stime per il 2022-24, riducendo le previsioni di vendita in media del 25% – riflettendo l’adozione di un nuovo modello di business in franchising per le attività in Russia – e aumentato l’EBITDA in media del 15% nel 2022-24 – trainato dalle azioni sui costi già attuate e da maggiori volumi/servizi. Il risultato netto dovrebbe superare i 3 milioni di euro nel 2024, anche se le minorities dovrebbero assorbirne gran parte.”Riteniamo che TraWell presenti opportunità interessanti, potrebbe essere un attore interessante nelle riaperture e ridurre la sua esposizione alla Russia, mentre l’attuale prezzo delle azioni è vicino al minimo dell’anno”, si legge nella ricerca. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intermonte ha iniziato la copertura sul titolo Unidata, operatore di telecomunicazioni, Cloud e servizi IoT quotato su Euronext Growth Milan. Il prezzo obiettivo è stato fissato a 65 euro per azione (per un potenziale upside di circa il 30%), mentre il giudizio sul titolo è “Buy”. Le stime 2022-2024 degli analisti sono sostanzialmente in linea con gli attuali obiettivi del piano industriale, indicando ricavi netti di 65,2-79,2 milioni di euro (stima a 70,8 milioni) e EBITDA di 19,1-23,3 milioni di euro (stima a 22,7 milioni) nel 2024, dopo 40 milioni di euro di CapEx cumulati 2022-24 (stima a 45 milioni).Viene ricordato che la società sta lavorando al translisting su Euronext STAR Milan (che dovrebbe attuarsi nel 2023) e che ha recentemente annunciato 3 iniziative di co-investimento (Unifiber, Unicenter, Unitirreno), che dovrebbero garantire un ulteriore rialzo rispetto alle stime. Intermonte si aspetta che Unidata fornisca maggiore visibilità sugli obiettivi a medio termine e sulle 3 iniziative appena annunciate con il suo prossimo aggiornamento del piano aziendale.Gli analisti “apprezzano il modello di business” di Unidata, in quanto offre un profilo rischio-rendimento interessante grazie a: una rete proprietaria focalizzata sulla tecnologia FTTH (nessun rischio di cambiamenti dirompenti e CapEx limitati nel lungo periodo) e il fatto di essere first mover a Roma, con una posizione altamente strategica; forte visibilità sull’IRR (capEx upfront con rendimenti garantiti); presenza di un importante anchor client, la società statale Open Fiber, che mira a una copertura FTTH più rapida e profonda dell’Italia; protezione dai ribassi (flussi di entrate visibili e ricorrenti, basso tasso di abbandono); quadro normativo di supporto (impulso PNRR). LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – EnVent Capital Markets ha abbassato a 15,07 euro per azione (da 19,30 euro) il prezzo obiettivo su Spindox, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel mercato dei servizi e dei prodotti ICT (Information & Communication Technology), mantenendo il giudizio sul titolo a “Outperform”. Il titolo ha perso il 46% da inizio anno, sottoperformando l’indice FTSE Italia Growth, mentre il nuovo target price prevede un potenziale upside del 43%.”Sebbene confermiamo le nostre prospettive positive per Spindox, riflettiamo i risultati del primo semestre 2022 e le prospettive del settore a breve termine in un rallentamento per la società lungo il 2022-24 rispetto alle nostre stime precedenti, in termini sia di crescita dei ricavi che di redditività”, si legge nella ricerca. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato a 24,3 euro per azione (da 25,9 euro) il target price su First Capital, holding di partecipazione finanziaria quotata su Euronext Growth Milan e specializzata in investimenti di Private Investments in Public Equity e di Private Equity, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. “I risultati del primo semestre 2022 sono stati influenzati da una diminuzione del fair value degli asset, a causa dell’andamento negativo dei prezzi di alcune società in portafoglio – scrivono gli analisti – È proseguita l’attività di investimento, con oltre 20 milioni di euro, sia in nuovi asset (Bruno Generators Group e Generalfinance) sia per incrementare le partecipazioni esistenti”.”Evidenziamo un’esposizione marginale a Russia-Ucraina e ai costi energetici per la maggior parte del portafoglio, focalizzata sui servizi alle imprese, che dovrebbero anche essere resilienti a una potenziale recessione il prossimo anno – si legge anche nella ricerca – Non escludiamo ulteriori investimenti nei prossimi mesi in quanto First Capital potrebbe sfruttare valutazioni di mercato inferiori”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato a 25,5 euro per azione (da 26,5 euro) il target price su EdiliziAcrobatica, società specializzata in lavori di edilizia in doppia fune di sicurezza e quotata su Euronext Growth Milan, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati del primo semestre del 2022, che si è chiuso con un valore della produzione pari a circa 67,9 milioni di euro (+85%) e un utile netto pari a circa 10,6 milioni di euro (+566%).”Alla luce dei solidi risultati del primo semestre 2022 e soprattutto del backlog di contratti sottoscritti ad agosto, riteniamo che la società dovrebbe continuare a registrare risultati robusti anche nel secondo semestre 2022″, hanno scritto gli analisti. Proseguendo, viene previsto una riduzione dei lavori relativi al Bonus Facciate, compensata da un aumento delle attività legate al Superbonus 110%. LEGGI TUTTO