Consensus

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato a 32,8 euro per azione (da 34,3 euro) il target price su Gruppo MutuiOnline, società quotata su Euronext STAR Milan a attiva nella comparazione, promozione e intermediazione on-line di prodotti di istituzioni finanziarie, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. Gli analisti evidenziano che i risultati del terzo trimestre sono stati “leggermente migliori delle stime e più forti dal punto di vista della redditività, a parte l’elemento una tantum che ha pesato sull’EBITDA”. “Lo scenario dei mutui rimane incerto e non sono state fornite prospettive per il 2023 se non l’indicazione che i venti contrari che hanno condizionato il 2022 dovrebbero attenuarsi in una certa misura – si legge nella ricerca – La società sta giocando la carta delle sue nuove acquisizioni, che a nostro avviso dovrebbero contribuire a mitigare l’impatto della contrazione del business dei mutui”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Akros ha migliorato a 9,80 euro per azione (da 8,80 euro) il prezzo obiettivo su Generalfinance, società quotata su su Euronext STAR Milan e intermediario finanziario specializzato nel factoring alle PMI distressed, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo la presentazione del piano industriale 2022-2024 della società.Gli analisti scrivono che, a seguito dell’IPO e del relativo aumento di capitale da 20 milioni di euro, Generalfinance “ha la disponibilità di risorse in eccesso per accelerare la propria crescita”. Sulla scia di ciò, ha rivisto gli obiettivi del suo piano industriale per considerare sia il suo punto di partenza più forte sia il contesto economico aggiornato.”L’elemento principale del nuovo contesto di mercato è rappresentato da una significativa decelerazione delle attese di crescita del PIL, unita a previsioni di inflazione più elevate – si legge nella ricerca – Sulla scia di ciò, la nuova formazione di NPE viene spostata dal 2022 al 2023-24 e l’impatto complessivo per Generalfinance dovrebbe essere positivo sulla crescita del volume del fatturato”.A seguito della presentazione del piano industriale 2022-24, Banca Akros ha allineato le sue stime ai target di piano e aumentato il suo Adj. EPS da 0,88 a 0,99 euro nel FY22, da 1,23 a 1,37 euro nel FY23 e da 1,47 a 1,69 euro nel FY24. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Equita ha abbassato a 35 euro per azione (da 37 euro) il target price su Gruppo MutuiOnline, società quotata su Euronext STAR Milan a attiva nella comparazione, promozione e intermediazione on-line di prodotti di istituzioni finanziarie, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. Gli analisti evidenziano che i risultati del terzo trimestre sono stati sostanzialmente in linea con le attese a livello operativo, mentre le prospettive per il quarto trimestre e il 2023 rimangono piuttosto caute, dato lo scenario incerto a livello macroeconomico e dei tassi di interesse che interessa il mercato dei mutui.”Rimaniamo fiduciosi nel potenziale di crescita a lungo termine di MutuiOnline, grazie alla diversificazione del business e alla posizione di leadership in Italia, che consentono all’azienda di offrire prestazioni resilienti anche con un mercato dei mutui debole (30/35% dei ricavi) – si legge nella ricerca – Evidenziamo anche le recenti fusioni e acquisizioni in entrambe le divisioni Broking e BPO, che accelerano ulteriormente il potenziale di crescita di MutuiOnline”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Alantra ha confermato a 5 euro per azione il suo prezzo obiettivo su Eurotech, società quotata su Euronext STAR Milan che progetta, sviluppa e fornisce Edge Computer e soluzioni per l’Internet of Things (IoT), mantenendo il giudizio sul titolo a “Buy”. L’upside potenziale è superiore al 50%. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati al 30 settembre 2022, che hanno visto ricavi consolidati a 59,8 milioni di euro (44 milioni al 30.09.2021, +36,1%) e un risultato netto di -3,7 milioni di euro (-6,9 milioni al 30.09.2021).Gli analisti parlano di “risultati positivi del terzo trimestre del 2022 su tutta la linea con un altro trimestre di espansione dei margini, portando l’EBITDA dei nove mesi a un livello positivo”. Alantra apprezza la strategia di Eurotech nella massimizzazione della produzione e delle consegne, che sta avvantaggiando le operazioni e la redditività, accettando un aumento delle scorte oltre i parametri storici di ETH.Vengono previsti ulteriori miglioramenti dei margini nel 4° trimestre dovuti a: mix di prodotti più sbilanciato verso Edge AI con maggiore redditività; ulteriori azioni di mitigazione dello shortage; potenziamento della leva operativa.Giornata poco mossa rispetto alla chiusura precedente, Eurotech si posiziona a 3,28 euro. Operativamente le attese sono per un proseguimento della giornata all’insegna della cautela con prima resistenza vista a quota 3,295 e con più immediato supporto in avvicinamento a 3,251. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Equita ha aumentato a 32 euro per azione (da 27 euro) il target price sulle azioni ordinarie di SAES Getters, gruppo quotato su Euronext STAR Milan e attivo nella produzione di componenti e sistemi per applicazioni industriali e medicali. Il prezzo obiettivo sulle azioni risparmio è stato portato a 22 euro per azione (da 19 euro), mentre il giudizio sul titolo è stato confermato a “Buy”. La revisione della raccomandazione arriva dopo che la società ha comunicato i risultati del terzo trimestre 2022, che ha spinto gli analisti a rivedere al rialzo le loro stime.”L’azienda vanta una leadership nel settore delle leghe a memoria di forma utilizzate principalmente per applicazioni medicali e dei materiali getter con alcuni mercati finali interessanti (alto vuoto, sicurezza e difesa) e ha un portafoglio prodotti interessante nel settore chimico (zeoliti) e degli imballaggi innovativi avanzati”, si legge nella ricerca.Equita evidenzia anche che “l’attuale struttura finanziaria è inefficiente, con una posizione di cassa netta pari a circa il 20% della capitalizzazione di mercato che potenzialmente potrebbe essere utilizzata per buyback o operazioni di M&A”. La valutazione viene descritta come “interessante soprattutto per le azioni di risparmio”.Saes Getters registra una flessione dell’1,05% rispetto alla vigilia, e si attesta a 23,5 Euro. Operativamente ci si attende un’estensione all’ingiù della curva con area di supporto vista a 23,33 e successiva a quota 23,17. Resistenza a 23,73. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Integrae SIM ha iniziato la copertura sul titolo FAE Technology, società bergamasca che opera nel design, prototipazione, progettazione e produzione di soluzioni per il settore dell’elettronica integrata. La società si è quotata su Euronext Growth Milan l’11 novembre 2022 con un prezzo di collocamento di 1,5 euro euro per azione. Il prezzo obiettivo è stato fissato a 3,85 euro per azione (con un upside potenziale superiore al 150%), mentre il giudizio sul titolo è “Buy”.Gli analisti si aspettano un incremento del valore della produzione, che dovrebbe passare da da 24,58 milioni di euro del 2021 a 49,55 milioni di euro del 2025 (CAGR 21A-25E: 19,2%). L’EBITDA dovrebbe passare da 2,57 milioni di euro nel 2021 a 8,25 milioni di euro nel 2025, con un CAGR del 33,8%, per un EBITDA margin in crescita da 10,5% al 16,6%.Viene previsto che il gruppo possa migliorare la propria NFP grazie ai flussi di cassa positivi generati dalla gestione caratteristica. In particolare, viene stimato che la NFP possa raggiungere un valore cash positive nel 2025 pari a 6,45 milioni di euro.Tra i punti di forza della società vengono citati: alto livello di spese in R&D, che hanno comportato innovazioni distintive; offerta di servizi digitali innovativi (My Fast PCBA) per soddisfare le necessità dei clienti; supply chain consolidata dopo anni di presenza nel settore; velocità di execution superiore alla media di mercato; grande capacità di attrazione di talenti nel distretto geografico di appartenenza.Le opportunità indicate sono: ulteriore sviluppo dei servizi digital ad alto valore aggiunto; espansione in nicchie di mercato non ancora presidiate; M&A con altri player di settore per consolidare la posizione competitiva; potenziale scalabilità della piattaforma My Fast PCBA per aggiungere servizi remunerativi ad alto valore aggiunto.Tra i punti deboli ci sono: maggiore costo del personale se paragonato a competitor situati in Asia; società ancora in fase fortemente espansiva e quindi assorbe cassa.Inoltre, i maggiori rischi del mercato sono: aumento dei costi delle materie prime dovuti a fenomeni macro; ingente aumento del costo dell’energia; problemi di supply chain a causa della perdurante situazione di incertezza internazionale. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Mediobanca ha incrementato il prezzo obiettivo su Gefran, società quotata su Euronext Star Milan e attiva nella produzione di sensori, componenti elettronici, azionamenti e sistemi di controllo per l’automazione delle macchine industriali, portandolo a 14 euro per azione (da 13 euro) e ha confermato il giudizio sul titolo a “Outperform”.Il 10 novembre Gefran ha reso noti i risultati del terzo trimestre del 2022, che gli analisti giudicano “contrastanti, evidenziando un trend di crescita più forte ma con margini inferiori”.Mediobanca ha aggiornato le previsioni per riflettere i dati del terzo trimestre, perfezionando le stime a perimetro costante (-2% FY22-24 EBITDA), tenendo conto della cessione della business unit Motion Control. Per il 2022, ha alzato le previsioni di crescita organica all’11% dal precedente 9%, mentre ha abbassato la crescita dell’EBITDA a circa il 6% dal +10% per riflettere la nuova guidance, con il margine visto al 18,1% (dal 18,9% rideterminato FY21). Andando avanti, confermate le nostre di crescita “mid-single digit” nel FY23-24, con leva operativa e mix favorevole a supporto di circa 40 pb/anno di espansione del margine per raggiungere il 18,8% nel 2024. LEGGI TUTTO