Consensus

(Teleborsa) – Intermonte ha confermato a 4 euro per azione il prezzo obiettivo su Elica, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nella produzione di cappe e piani aspiranti da cucina, mantenendo il giudizio sul titolo a “Buy”. La revisione della raccomandazione arriva a pochi giorni dall’approvazione, da parte del CdA, delle informazioni finanziarie aggiuntive al quarto trimestre del 2022, in programma il 14 febbraio.Gli analisti si aspettano ricavi per il quarto trimestre a 128 milioni di euro, in calo del 5% per una diminuzione dei segmenti B2B/B2C e un aumento del comparto motori. L’EBITDA Adjusted dovrebbe essere piatto a 13,8 milioni di euro, con un margine del 10,7%.”Elica sembra ben attrezzata per affrontare il mercato delle cappe più difficile previsto nel 2023, un periodo in cui alcuni pilastri chiave della storia azionaria di Elica (gamma di prodotti innovativi nel B2C, opportunità di crescita in Nord America, lancio del nuovo footprint produttivo, capacità di controllo dei costi) saranno fondamentali per continuare a costruire resilienza e consolidare il solido track record del management”, si legge nella ricerca. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato a 1,45 euro per azione (da 1,55 euro) il suo prezzo obiettivo su Aeffe, società del lusso che opera sia nel settore del pret-a-porter sia nel settore delle calzature e pelletteria, confermando il giudizio sul titolo a “Hold”. Gli analisti hanno rivisto la loro raccomandazione dopo la pubblicazione dei risultati preliminari del 2022, che si è chiuso con ricavi pari a 352 milioni di euro, rispetto a 324,6 milioni di euro del 2021 (+8,4% a tassi di cambio correnti, +7,7% a tassi di cambio costanti).Il broker crede che l’interruzione superiore alle attese in Cina nel 4° trimestre 22 abbia influito sulla redditività e sul flusso di cassa. Pertanto, ha ridotto la previsione di EBITDA 2022 del 4,9% a 34,4 milioni di euro, pari a un margine EBITDA al 9,8% (rispetto al precedente 10,2%, -110 punti base anno su anno) e aumentato l’indebitamento netto 120,5 milioni di euro a 126 milioni di euro.Sottolineando che il management ha deciso di privilegiare la qualità delle vendite e ottimizzare il wholesale in uno scenario macro complesso, Intesa Sanpaolo ha ridotto del 2,6% le vendite previste per il 2023 (ora ipotizzate in aumento del 2,5% su base annua a 361 milioni di euro ), ma ha lasciato invariata l’ipotesi di vendite a 400 milioni di euro nel 2024, quando il gruppo dovrebbe beneficiare del pieno decollo di Moschino Kids e M05CH1N0 JEANS.Inoltre, ipotizza un EBITDA margin flat nel 2023 con un recupero all’11% solo nel 2024, quando dovrebbero esserci anche dei risparmi dovuti alla semplificazione delle la struttura del gruppo. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – EnVent Capital Markets messo “under review” il giudizio e il target price di Fenix Entertainment, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nella produzione di contenuti cinematografici e televisivi. La società ha chiuso il 2022 con un valore della produzione pari a 33,4 milioni di euro e una posizione finanziaria netta pari a 19,9 milioni di euro, inferiori alle attese degli analisti per – rispettivamente – 38,9 milioni di euro e 18,7 milioni di euro.”In precedenza avevamo commentato il mutamento dello scenario per Fenix, con un diverso mix di attività e un livello di utilizzo del contante che si traduce in un notevole carico finanziario – si legge nella ricerca – Prevediamo bassa redditività o perdite nel breve termine e, come affermato anche dal management, ulteriori finanziamenti per riequilibrare la situazione finanziaria e rilanciare le produzioni, che a loro volta implicano una diluizione del prezzo delle azioni”.(Foto: Alex Litvin on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Equita ha confermato la raccomandazione a “Hold” su OVS, società di abbigliamento quotata su Euronext Milan, alzando il target price sul titolo a 3 euro per azione (+15%). La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha diffuso risultati sopra le attese per il quarto trimestre 2022 e annunciato la rinuncia all’acquisizione di Coin.L’esclusiva per l’acquisto di Coin, avviata lo scorso giugno, era stata estesa fino a fine gennaio 2023. “Riteniamo la notizia positiva per il titolo, in quanto l’integrazione avrebbe rappresentato un esercizio complesso e probabilmente non riflesso nelle aspettative di valorizzazione dell’asset da parte del venditore”, scrivono gli analisti.Intanto, è ottima la performance di OVS, che si attesta a 2,58 euro, con un aumento del 17,17%. A livello operativo si prevede un proseguimento della seduta all’insegna del toro con resistenza vista a quota 2,67 e successiva a 2,94. Supporto a 2,4. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Mediobanca ha abbassato a 1,56 euro per azione (da 1,95 euro) il suo prezzo obiettivo su Aeffe, società del lusso che opera sia nel settore del pret-a-porter sia nel settore delle calzature e pelletteria, confermando il giudizio sul titolo a “Neutral”. Gli analisti hanno rivisto la loro raccomandazione dopo la pubblicazione dei risultati preliminari del 2022, che si è chiuso con ricavi pari a 352 milioni di euro, rispetto a 324,6 milioni di euro del 2021 (+8,4% a tassi di cambio correnti, +7,7% a tassi di cambio costanti).Gli analisti evidenziano che le vendite hanno mancato del 6% le attese nel quarto trimestre del 2022, a causa della Cina e della vendita al dettaglio più debole in tutta Europa. Inoltre, sottolineano che le azioni strategiche pianificate (in particolare per il brand Moschino) potrebbero mettere sotto pressione la redditività del 2023.”Aeffe è nel mezzo di un rilancio del marchio per Moschino e per il gruppo nel suo insieme, con numerose iniziative e azioni societarie che potrebbero essere diluitive sui margini nel breve termine – si legge nella ricerca – Poiché il posizionamento del portafoglio marchi è meno protetto dall’indebolimento dei consumi nei paesi occidentali rispetto al lusso di fascia alta, e la gestione diretta delle operazioni retail in Cina non è ancora a pieno regime, suggeriamo prudenza”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – ValueTrack ha confermato il fair value (a 6,30 euro per azione) e le stime su Compagnia dei Caraibi, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nell’importazione, sviluppo, brand building e distribuzione di distillati, vini e soft drink di fascia premium e ultra-premium. La revisione della valutazione è arrivata dopo che la società ha chiuso il 2022 con ricavi consolidati in un range compreso tra 53,8 milioni e 54,8 milioni di euro, in crescita di oltre il 26% rispetto al 2021.Per quanto riguarda i ricavi, il tasso di crescita a/a “è ovviamente un ottimo risultato”, scrivono gli analisti, anche se circa 2 milioni di euro in meno rispetto alle previsioni, principalmente a causa di una stagione post-estiva 2022 un po’ meno performante rispetto all’impareggiabile 2021 (post lockdown).Per quanto riguarda la posizione Net Cash, la cifra di fine anno è di circa 1,5 milioni di euro inferiore rispetto alle previsioni. “Comprendiamo che la differenza potrebbe essere correlata al livello più elevato di inventario necessario per far fronte alla forte crescita della domanda ed evitare la mancanza di prodotti all’inizio del nuovo anno”, si legge nella ricerca. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Gli analisti promuovono The Italian Sea Group (TISG), operatore globale della nautica di lusso quotato su Euronext Milan, che ieri ha diffuso i risultati del 2022 e tenuto il suo primo Capital Markets Day, durante il quale ha comunicato nuovi obiettivi per il periodo 2023-2024, dopo che il completamento dell’acquisizione Perini Navi e l’integrazione degli asset da essa derivanti hanno modificato in maniera sostanziale il perimetro del gruppo di Marina di Carrara.Intermonte ha confermato il giudizio “Buy” e aumentato il target price a 11 euro per azione (da 8,50 euro per azione), mentre TP ICAP Midcap ha riaffermato la raccomandazione “Buy” con un prezzo obiettivo a 9 euro per azione.”Riteniamo che la società e il management abbiano finora dimostrato la loro affidabilità e capacità di fornire risultati”, scrive Intermonte, evidenziando che dal 2018 TISG è cresciuta a un CAGR del 45% per i ricavi e del 66% per l’EBITDA con un’espansione della redditività di 680 punti base nel periodo. “Gli obiettivi forniti sono a nostro avviso ragionevoli e fattibili sulla scia della continua vivace domanda del mercato di super e gigayacht e del portafoglio ordini che copre già gran parte delle vendite e della redditività dei prossimi anni”, si legge nella ricerca post risultati.Secondo il broker, il titolo è ancora scambiato a un multiplo depresso di 5.8x/4.2x EV/EBITDA ’23/’24, uno sconto notevole rispetto a Sanlorenzo (-30%/-45%) “che a nostro avviso sicuramente non riconosce appieno il valore di TISG alla luce della crescente visibilità su risultati e prospettive”.Gli analisti di TP ICAP Midcap scrivono invece che la loro “visione positiva degli sforzi del gruppo per rafforzare il posizionamento premium rispetto ai concorrenti del Nord Europa si basa su una gamma unica e diversificata di marchi leader”. “Nonostante un apprezzamento del prezzo delle azioni di oltre il 50% dall’ottobre 2022, riteniamo che il titolo abbia ancora un significativo upside”, si legge nella ricerca uscita oggi. Apprezzato il portafoglio ordini record da 1 miliardo di euro che fornisce visibilità fino al 2026. LEGGI TUTTO