Consensus

(Teleborsa) – Nel contesto di un recente downgrade del settore Auto e ricambi dell’UE a “Negativo”, Barclays ha iniziato la copertura sul titolo Ferrari con una raccomandazione “Equal Weight” e un target price di 250 euro. Gli analisti descrivono la casa di Maranello come “l’unico vero porto sicuro nel settore Auto dell’Unione europea nel contesto di quello che prevediamo sarà un anno difficile”.Il 2023 di Ferrari è descritto come un anno “step-change”, con il ramp-up dei modelli Daytona e Purosangue e gli aumenti di prezzo fino al 5% (anche se non in tutti i modelli e regioni), prima di una crescita più regolare nel 2024-26.Per il primo trimestre del 2023, Barclays prevede che Ferrari raggiungerà 3.450 spedizioni (+6% su base annua nel trimestre a un RpU di 349.000 euro), con un fatturato di 1.381 milioni di euro. A causa del mix debole (rispetto a quanto previsto per i trimestri futuri), prevede che il margine EBITDA scenderà al di sotto dell’intervallo indicativo del 38%, ma si rafforzerà progressivamente nel corso dell’anno.Gli analisti osservano che Ferrari scambia vicino ai massimi storici e il suo grafico a lungo termine – dalla sua IPO di ottobre 2015 – “è sostanzialmente una linea retta”. L’upside case sul titolo è che Ferrari continuerà ad aumentare gli utili, aggiungendo circa 1,00 euro di EPS a 35-40 volte il P/E all’anno, con un aumento del prezzo delle azioni di 35-40 euro ogni anno. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Finnat ha incrementato a 7,21 euro per azione (da 5,85 euro) il target price su Grifal, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel mercato del packaging industriale, confermando il giudizio sul titolo a Buy. La revisione della raccomandazione arriva dopo che la società ha comunicato i risultati 2022, che si è chiuso con un fatturato in crescita di oltre il 40%, un EBITDA più che raddoppiato e un risultato netto tornato in positivo.Gli analisti evidenziano che, in un contesto di una sempre più spinta ricerca alla sostenibilità ambientale, la società punta all’introduzione sul mercato di una nuova e innovativa tipologia di cartone ondulato, denominato cArtù, che possa essere in grado di affermarsi quale nuovo e innovativo standard industriale per le soluzioni di packaging e soprattutto quale alternativa, eco-sostenibile, ai materiali plastici da sempre utilizzati negli imballaggi.In merito al periodo previsionale 2023/2026, Banca Finnat stima un fatturato in grado di attestarsi a 48 milioni di euro a fine 2023 per raggiungere 101 milioni di euro a fine 2026 (CAGR +29%). L’EBITDA dovrebbe poter crescere ad un tasso medio annuo del 61% e raggiungere 29,4 milioni di euro a fine 2026 (per una marginalità del 29%). L’utile, previsto a 3 milioni di euro a fine 2023, dovrebbe riuscire a portarsi a 16,7 milioni di euro a consuntivo 2026. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Integrae SIM ha alzato a 1,80 euro per azione (da 1,50 euro) il prezzo obiettivo su Borgosesia, società quotata su Euronext Milan e attiva nel settore degli investimenti in asset non performing e alternativi in generale, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. L’upside potenziale è superiore al 133%. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati 2022, chiuso con ricavi, EBITDA e utile in aumento.Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione annuale per il 2022, gli analisti hanno modificato le stime sia per l’anno in corso sia per i prossimi anni. In particolare, stimano valore della produzione 2023 pari a 43 milioni di euro e un EBITDA pari a 16,35 milioni di euro, corrispondente ad una marginalità del 38%.Per gli anni successivi, si aspettano che il valore della produzione possa aumentare fino a 55,20 milioni di euro (CAGR 22-27: 11,2%) nel 2027, con EBITDA pari a 21,55 milioni di euro (corrispondente ad una marginalità del 39%), in crescita rispetto a 12,29 milioni di euro del 2022 (corrispondente ad un EBITDA margin del 37,9%). LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Bestinver ha confermato il Buy e abbassato il Valuation Range tra 20 e 22 euro (da 23-24 euro) su Gibus, società attiva nel settore outdoor design di alta gamma e quotata su Euronext Growth Milan.Gli analisti affermano che il margine EBITDA dovrebbe raggiungere il 16,4% nel 2023 per poi aumentare al 18-19% nel FY24-25, considerando un probabile rallentamento del mercato nel 2023 e una ripresa nel 2024.Inoltre, ritengono che i significativi investimenti effettuati dovrebbero essere premianti nel prossimi anni, determinando una maggiore diversificazione geografica e portando l’esposizione del fatturato di Gibus ai mercati esteri intorno al 40% da circa il 25% nel FY22.”Ribadiamo la nostra posizione positiva sull’equity story, sulla base di una valutazione undemanding e considerando anche un margine EBITDA previsto superiore di 117-229 punti base nel FY23-24 rispetto a società comparabili”, si legge nella ricerca.(Foto: Fragment) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato a 2,7 euro per azione (da 3 euro) il target price su Leone Film Group, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nella produzione e distribuzione di prodotti audiovisivi, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. La revisione della raccomandazione arriva dopo che la società ha comunicato i risultati del 2022.Gli analisti affermano che “le vendite del 2022 sono state in calo, ma migliori delle nostre stime”, in quanto Leone Film Group ha registrato minori ricavi da produzioni esecutive internazionali e alcune serie prodotte nel 2022 dovrebbero uscire nel 2023.Viene sottolineato che “Killers of the Flower Moon”, l’attesissimo film che uscirà nel terzo trimestre del 2023, “dovrebbe essere un blockbuster, data la reputazione del regista (Martin Scorsese, ndr) e il famoso cast”. Inoltre, l’aumento delle entrate nei cinema dovrebbe sostenere le vendite di Leone Film Group. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Integrae SIM ha abbassato a 2,90 euro per azione (da 3,00 euro) il prezzo obiettivo su Finanza.tech, società fintech quotata su Euronext Growth Milan, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. L’upside potenziale è superiore al 229%. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati 2022, chiuso con ricavi in aumento ma inferiori alle attese, un EBITDA in calo e di gran lunga inferiore alle attese, un utile in calo e inferiore alle attese.Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione annuale per il 2022, gli analisti hanno abbassato le stime. In particolare, stimano un volume di ricavi per il 2023 pari a 5,40 milioni di euro ed un EBITDA pari a 2,05 milioni di euro, corrispondente ad una marginalità del 35,0%.Per gli anni successivi, si aspettano che i ricavi possano aumentare fino a 13,20 milioni di euro nel 2025, con EBITDA pari a 5,45 milioni di euro (corrispondente a una marginalità del 39,9%). A livello patrimoniale, si aspettano un miglioramento della NFP, che dovrebbe raggiungere i 7,34 milioni di euro (cash positive) nel 2025. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Profilo ha abbassato a 0,35 euro per azione (da 0,44 euro) il target price su Beghelli, azienda quotata su Euronext Milan e attiva settore elettronico e della sicurezza, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. Gli analisti evidenziano che i ricavi e l’EBITDA del 2022 sono stati inferiori alle attese, mentre il debito è aumentato oltre le previsioni.Il broker ha quindi ridotto la stima dei ricavi per il 2023 a 155,6 milioni di euro (dai precedenti 163,1 milioni di euro) per raggiungere 176 milioni di euro nel 2025.Prevediamo che EBITDA ed EBITDA margin aumenteranno a 10,5 milioni di euro e 6,8% nel 2023 e a 15,9 milioni di euro e 9,6% nel 2024, per raggiungere 18,9 milioni di euro nel 2025 con un margine del 10.8%Infine, stimano un indebitamento netto in diminuzione di circa 7 milioni di euro a fine 2023 grazie alla generazione di cassa NOWC, per raggiungere 43,8 milioni di euro a fine 2025. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha incrementato a 26,7 euro per azione (da 25,5 euro) il target price su EdiliziAcrobatica, società specializzata in lavori di edilizia in doppia fune di sicurezza e quotata su Euronext Growth Milan, confermando il giudizio sul titolo a “Buy”. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati del 2022, ha comunicato l’acquisizione del 51% di Enigma e il valore dei contratti sottoscritti nel primo trimestre del 2023.”Dopo gli extra-benefici legati agli incentivi fiscali in Italia, che hanno sostenuto la forte espansione del settore nel 2021/22, prevediamo che EdiliziAcrobatica trarrà vantaggio dal maggior contributo delle filiali estere e dalla neo-acquisita Enigma Capital, società con sede a Dubai”, si legge nella ricerca.L’Italia dovrebbe continuare a crescere, anche se a un ritmo più lento rispetto agli ultimi 2 anni. Intesa Sanpaolo suppone che Enigma contribuisca per 14 milioni di euro alle vendite 2024 con un margine EBITDA del 22%. LEGGI TUTTO