Consensus

(Teleborsa) – Intermonte ha confermato target price (8,70 euro per azione) e raccomandazione (Outperform) sul titolo Aquafil, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nella produzione e trasformazione di fibre sintetiche e naturali. La revisione del giudizio è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati del primo trimestre 2023.Secondo gli analisti, sono stati “una serie di risultati contrastanti”, in quanto l’EBITDA è stato inferiore alle aspettative, anche a causa di alcuni elementi non ricorrenti, mentre la generazione di cassa è stata migliore del previsto in un trimestre stagionalmente sfavorevole.I trend osservati nel primo trimestre stanno sostanzialmente proseguendo nel secondo trimestre, che dovrebbe quindi vedere una continuazione della debolezza in Europa, mentre Nord America e APAC la società dovrebbe continuare a performare meglio.”Pur ritenendo che le incerte prospettive di breve termine possano pesare sull’andamento del titolo, riteniamo che i risultati conseguiti dalla società in tempi incerti come il 2022 siano la conferma della capacità del management di reagire prontamente a repentini cambiamenti di qualsiasi scenario, nonché del suo impegno per raggiungere gli obiettivi di sostenibilità presentati al mercato lo scorso anno (in particolare l’obiettivo per Econyl di raggiungere il 60% del fatturato della fibra)”, si legge nella ricerca. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intermonte ha incrementato a 1,50 euro per azione (da 1,35 euro) il target price su Greenthesis, società quotata su Euronext Milan e attiva nella gestione integrata del ciclo dei rifiuti, migliorando anche il giudizio sul titolo a “Buy” da “Outperform”. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati del 2022 e l’approvazione del Piano Industriale 2023-2027.Dopo risultati 2022 migliori del previsto e solide indicazioni per il 2023 e gli anni successivi, gli analisti hanno rivisto le previsioni al rialzo. Per quanto riguarda i ricavi, hanno migliorato le proiezioni sul 2023-24 del 4%-17%, mentre a livello operativo hanno aumentato le proiezioni EBITDA 2023-24 del 22%-31%. Ciò riflette maggiori ipotesi di volume e prezzi nel recupero dei rifiuti e nel risanamento ambientale, nonché proiezioni di CapEx/M&A più elevate, in linea con gli obiettivi del piano di investimenti.”I risultati del 2022 sono stati superiori alle nostre aspettative e hanno confermato il solido potenziale di crescita del gruppo – si legge nella ricerca – Confermiamo la nostra view positiva sul titolo, aumentando la nostra raccomandazione a “Buy” da “Outperform”, riflettendo il relativo rialzo sul nostro nuovo target price aggiornato. Continuiamo a credere che Greenthesis abbia un solido posizionamento competitivo in un settore in crescita e un solido potenziale di creazione di valore grazie al suo avanzato know-how tecnologico sia nel trattamento dei rifiuti che nel risanamento ambientale”.(Foto: © Davide Fiorenzo De Conti / 123RF) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intermonte ha abbassato a 1,80 euro per azione (da 1,90 euro) il target price su Emak, azienda quotata su Euronext STAR Milan e attiva nei settori dell’outdoor power equipment, delle pompe e del water jetting, e mantenuto il giudizio sul titolo a “Outperform”. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati del primo trimestre 2023, che gli analisti descrivono come “deboli” ma “in linea con le attese”.Alla luce delle tendenze emerse dai risultati del primo trimestre e di una prospettiva di breve periodo ancora carica di incertezza, Intermonte adotta maggiore cautela nelle stime, che ora mostrano un calo del fatturato del -1,5% anno su anno (+1,5% in precedenza) nel 2023 e un calo di 30 punti base del margine EBITDA al 12% (12,4% in precedenza).”Anche se è probabile che lo scenario di breve periodo rimanga volatile, rimaniamo positivi sul titolo poiché riteniamo che gli investimenti nell’innovazione di prodotto effettuati negli ultimi anni consentiranno all’azienda di affrontare il mercato con una gamma completa di prodotti e quindi potenzialmente guadagnare quote di mercato”, si legge nella ricerca. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – ValueTrack ha confermato a 22,3 euro per azione il fair value su DHH, società quotata su Euronext Growth Milan che fornisce infrastrutture per gestire siti web, app, e-commerce e applicazioni SaaS. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati del primo trimestre 2023.Gli analisti sottolineano che DHH ha annunciato risultati che evidenziano una “brillante crescita a doppia cifra” (anche su base organica) della redditività operativa e della top line, mentre l’indebitamento netto rimane stabile grazie a capex e M&A.In estrema sintesi, ValueTrack nota che: 1) la società sta accelerando il proprio ritmo di crescita, con le società acquisite che stanno dando un contributo soddisfacente; 2) la redditività operativa è sotto controllo; 3) il modello di business sta diventando sempre più ad alta intensità di capitale a causa delle esigenze di infrastrutture proprietarie.Gli analisti mantengono invariate le stime e per il 2024 prevedono: 1) valore della produzione a 40,7 milioni di euro (CAGR21-24 al 27,1%); 2) EBITDA a 12,6 milioni di euro, (EBITDA margin a circa 31%); 3) 1 milione di euro di posizione liquida netta.(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Faurecia, gruppo quotato su Euronext Paris e uno dei maggiori produttori di componentistica per automobili al mondo, è in netto rialzo nella seduta odierna dopo l’upgrade di Jefferies a “buy” da “underperform”. Il target price è stato rivisto a 24 euro per azione da 16 euro.Si muove al rialzo Faurecia, che si attesta a 20,22 euro, con un aumento del 3,16%. Operativamente le attese sono per un proseguimento della giornata in senso positivo con resistenza vista a quota 20,55 e successiva a 21,05. Supporto a 20,05. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Equita ha avviato la copertura sul titolo Indel B, società quotata su Euronext Milan e attiva nel settore della refrigerazione mobile applicabile ai comparti automotive e leisure. La raccomandazione è “Buy”, mentre il target price è fissato a 32,7 euro per azione.Gli analisti evidenziano che Indel B ha un “solido track record di crescita”, con circa 220 milioni di euro di ricavi da prodotto nel 2022 vs 66 milioni di euro del 2024 (CAGR 16%) e 31 milioni di euro di EBITDA adj. nel 2022 vs 10 milioni di euro del 2024 (CAGR 15%). La marginalità della società è “robusta” (sebbene inferiore di circa 230bps rispetto ai livelli pre-covid) e beneficia della forte posizione di leadership nel mercato OEM dei frigoriferi da incasso per Truck, nonché dell’esposizione ai mercati con marginalità maggiori come il Leisure Time, l’Hospitality e le Cooling appliances.Equita si dice consapevole del calo di visibilità nei segmenti più ciclici dell’azienda (in particolare quello automotive, che rappresenta circa il 60% delle vendite del gruppo), ma ritiene che, alle valutazioni attuali il mercato stia sottovalutando Indel B per una serie di motivazioni.In primis, l’esposizione dell’azienda a segmenti meno ciclici come il Leisure Time, l’Hospitality e le Cooling appliances (quasi il 30% delle vendite), che offrono migliori prospettive di crescita e margini elevati. Inoltre, c’è la possibilità di espansione dei margini grazie alla normalizzazione dei costi di logistica e al miglioramento del mix di vendite. Segnalata la flessibilità della struttura dei costi, che può proteggere la redditività nel caso in cui si materializzi uno scenario macro peggiore del previsto. Infine, c’è una potenziale diluzione dell’esposizione all’Automotive attraverso l’M&A. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Equita ha abbassato a 19 euro per azione (da 21 euro) il prezzo obiettivo su Sabaf, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nella produzione di componenti per elettrodomestici, mantenendo il giudizio sul titolo a “Hold”. Gli analisti spiegano che i risultati del primo trimestre 2023 di Sabaf sono stati deboli e inferiori alle attese in termini di redditività.Il management prevede un leggero miglioramento sequenziale per il secondo trimestre, con 60 milioni di euro di vendite, in un contesto che rimane piuttosto sfidante. Un miglioramento più significativo è previsto per il secondo semestre, grazie alla progressiva normalizzazione della domanda, al contributo dei nuovi impianti in India e Messico e all’avvio del progetto di induction.Equita ha ridotto le previsioni 2023 sui ricavi del -6% a 245 milioni e l’EBITDA del -16% a 38 milioni (margine EBITDA 2023 del 15%), con EPS Adjusted ridotto del -27% a 1,14 euro.Per il 2024, ipotizzando un contributo top-line dall’induction vicino a 10 milioni e una moderata ripresa della domanda rispetto alla velocità di uscita del secondo semestre, riduce la stima sui ricavi del -3% a 262 milioni e l’EBITDA del -7% a 45,5 milioni (margine EBITDA vicino al 18%), con un taglio dell’EPS del -13% a 1,56 euro. LEGGI TUTTO