Consensus

(Teleborsa) – Equita ha abbassato a 1,9 euro per azione (dai precedenti 2,1 euro) il target price su Elica, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nella produzione di cappe e piani aspiranti da cucina, confermando la raccomandazione “Hold” sul titolo. Gli analisti parlando di un 3Q24 debole e inferiore alle attese con buoni sagnali da Nord America/Motori più che offuscati dall’andamento negativo in Europa (cooking).Incorporando le nuove indicazioni sul 2024, il broker ha ridotto le stime su sales e Adj. EBITDA del circa -4%/-11%. Sul 2025, effettua una riduzione similare (sales -4% e Adj. EBITDA -12%) assumendo un recupero del mercato (+5% YoY delle sales di cui +1% dai nuovi prodotti), ipotesi che sembrerebbero più costruttive di quelle del management.”Se da un lato siamo già alla settimana riduzione di stime (su 8 trimestri), dall’altro non vediamo particolari ragioni per osservare un miglioramento sostanziale dell’arena competitiva (soprattutto sui piani ad induzione aspiranti) almeno nel breve – si legge nella ricerca – Restiamo convinti della bontà delle scelte strategiche del management (allargamento della gamma prodotti, rete commerciale)”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – EnVent Italia SIM ha iniziato la copertura sul titolo Adventure, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel settore della comparazione di tariffe per gas e luce, telefonia, assicurazioni. Il prezzo obiettivo è stato fissato a 9,00 euro per azione (per un potenziale downside del 44%), mentre il giudizio sul titolo è “Underperform”.Gli analisti ricordano che dopo l’IPO nell’agosto 2024 a un prezzo di offerta di 2,00 euro per azione, il prezzo delle azioni Adventure ha avuto “un’impennata sorprendente”, fino a un valore pari a 15 volte il fatturato e 70 volte l’utile operativo, secondo le stime per il 2024. Quindi il prezzo è oscillato dal massimo di 24 euro a un minimo di 13 euro e attualmente è di 16 euro. L’area di valore indicata da EnVent, valutata attraverso le stime 2024-27 sulla crescita del fatturato e della redditività, è tra 5,9 e 10,3 euro per azione.Nel processo di valutazione EnVent ha seguito un approccio probabilistico, che considererebbe una probabilità maggiore per valori inferiori e una probabilità minore per valori superiori, come calcolato da ipotesi più rischiose. Secondo l’approccio probabilistico, ulteriori aumenti di prezzo o una permanenza dell’attuale livello di capitalizzazione di mercato, che amplierebbe o congelerebbe il divario dai valori calcolati sui fondamentali, non dovrebbero essere considerati un trend giudizioso a medio/lungo termine, almeno con l’attuale insieme di informazioni e prospettive aziendali. L’area di valore di Envent, il cui scopo è quello di essere una prospettiva più ristretta di valore di Adventure in vista delle sue aspettative di performance e considerando debitamente il suo profilo rischio-opportunità, dovrebbe rappresentare una probabilità più elevata tra i possibili insiemi di risultati. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato la raccomandazione (a Hold da Buy) e il target price (a 2,3 euro per azione dai precedenti 2,4 euro) sul titolo Sogefi, società quotata su Euronext STAR Milan e operante nel settore della componentistica per auto (fa parte del gruppo CIR).Gli analisti scrivono che, in un contesto difficile, i risultati operativi di Sogefi hanno confermato la solida esecuzione del gruppo nel turnaround della divisione Sospensioni. Tuttavia, in mezzo a un ulteriore deterioramento della produzione di nuove auto verso la fine dell’anno, pur confermando un progresso anno su anno nella redditività operativa (escluse le voci non ricorrenti), la società ha dovuto tagliare la sua guidance sui ricavi dell’esercizio.Il continuo ridimensionamento dell’impronta produttiva delle Sospensioni e una significativa diversificazione dei mercati finali della divisione stanno dando i loro frutti, il che potrebbe a un certo punto portare a una potenziale valorizzazione delle due divisioni su base autonoma.Tuttavia, i tempi non sono ancora maturi per questo e Sogefi, come altri fornitori, dovrebbe continuare ad affrontare un contesto difficile nel 2025. Dopo la solida performance del titolo, anche sulla base delle stime ridotte, Intesa Sanpaolo ha modificato il rating. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Finnat ha iniziato la copertura sul titolo Zest, società quotata su Euronext Milan e nata dalla fusione di Digital Magics e LVenture Group. Il prezzo obiettivo è stato fissato a 0,70 euro per azione, mentre il giudizio sul titolo è “Buy”. Gli analisti scrivono che i risultati semestrali di Zest sono risultati fortemente influenzati dall’operazione di fusione divenuta efficace il 1° aprile 2024. La performance economica è, quindi, risultata considerevolmente impattata dalla contabilizzazione, tra i ricavi, della differenza da concambio per 11,2 milioni di euro. I ricavi operativi al 30.06.24 si sono attestati a 3,6 milioni di euro, in linea con il primo semestre 2023 del gruppo Digital Magics (3,7 milioni di euro). Il margine operativo lordo (EBITDA) è risultato pari a 8,6 milioni di euro, in scia all’aumento dei ricavi totali, contribuendo a un utile netto attestatosi a 8 milioni di euro (da una perdita netta di 517 mila euro al 30.06.23).Per una corretta interpretazione delle stime 2024-27, si evidenzia come i risultati al 31.12.23 siano riconducibili al solo gruppo Digital Magics. Inoltre, le stime relative al consuntivo 2024, beneficiano della suddetta differenza da concambio. Sul periodo 2023-27, stimano una crescita media annua dei ricavi totali del 23,6%, da 20,4 milioni di euro attesi a consuntivo 2024, a 11,7 milioni di euro nel 2025, per giungere a 16,3 milioni di euro stimati a fine 2027. Il margine operativo lordo (EBITDA) dovrebbe beneficiare dell’incremento dei ricavi attesi e dello sfruttamento delle sinergie derivanti dalla fusione, attestandosi a 10 milioni di euro a fine 2024, per normalizzarsi a 656 mila euro nel 2025 e giungere a 2,1 milioni di euro a fine 2027. L’utile netto lo stimiamo pari a 9 milioni di euro nel 2024, negativo per 169 mila euro nel 2025 e attestarsi a 1,1 milioni di euro a fine 2027. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato a 11,80 euro per azione (dai precedenti 14,00 euro) il target price su Trawell Co, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nei servizi di protezione e rintracciamento bagagli per i passeggeri aeroportuali, confermando la raccomandazione sul titolo a “Buy” visto l’upside potenziale del 67%.Gli analisti scrivono che i risultati del primo semestre del 2024 di Trawell Co sono stati influenzati negativamente da alcuni problemi specifici (Miami, Rublo/EUR). Tuttavia, si aspettano che alcuni sviluppi recenti e futuri supportino la crescita dell’azienda. In dettaglio, a TraWell è stata assegnata una concessione per operare presso l’aeroporto di Madrid-Barajas da 60 milioni di passeggeri, il quinto più grande in Europa, è prossima a finalizzare una piccola acquisizione nel Nord Europa, e prevede di aumentare la gamma di servizi offerti a un numero maggiore di aeroporti. LEGGI TUTTO