Consensus

(Teleborsa) – KT&Partners ha abbassato il fair value (a 205,9 euro per azione da 270,7 euro, per un potenziale upside del 75%) e confermato la raccomandazione (Add) sul titolo 4AIM SICAF, prima SICAF focalizzata su investimenti in società quotate e quotande su Euronext Growth Milan. Gli analisti tengono conto dei risultati dei 9 mesi e dell’aumento di capitale. Fanno anche notare che 4AIM ha aggiornato il suo portafoglio, che ora include 43 società (in calo rispetto alle 46 precedenti). Il fondo ha aggiunto 4 nuove società: AATech (Tecnologia), Acquazzurra (Beni di consumo), Finance for Food (Finanziari) e GT Talent (Servizi al consumo). Ha inoltre disinvestito completamente da 7 società: Bellini Nautica (Beni di consumo), Compagnia dei Caraibi (Beni di consumo), Mare Engineering Group (Tecnologia), Officina Stellare (Industriali), Recupero Etico Sostenibile (Industriali), Simone (Comunicazioni) e Xenia Hotellerie Solutions (Servizi al consumo). Le società tecnologiche rappresentano ancora la quota maggiore (30% del valore totale delle partecipazioni), seguite dalle società Industriali (25%) e Beni di consumo (12%). LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Avanza American Airlines che mostra un guadagno del 3,44%.Il titolo della compagnia aerea trova assist dal miglioramento della raccomandazione deciso da Bernstein: il giudizio è stato portato a “outperform” dal precedente “market-perform”.A livello comparativo su base settimanale, il trend della più grande compagnia area negli Stati Uniti evidenzia un andamento più marcato rispetto alla trendline dell’S&P-500. Ciò dimostra la maggiore propensione all’acquisto da parte degli investitori verso American Airlines rispetto all’indice.Tecnicamente, American Airlines è in una fase di rafforzamento con area di resistenza vista a 18,08 USD, mentre il supporto più immediato si intravede a 17,54. A livello operativo si prevede un proseguimento della seduta all’insegna del toro con resistenza vista a quota 18,63. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Equita ha avviato la copertura sul titolo SOL, società quotata su Euronext Milan e attiva nei settori dei gas tecnici e medicinali e dell’assistenza medicale a domicilio, con un target price di 46 euro per azione e una raccomandazione “Buy”.Gli analisti scrivono che SOL è un’azienda “ben gestita con un solido track record di crescita e redditività”. Il fatturato è cresciuto costantemente negli ultimi 30 anni, con un CAGR dell’8% (6% organico e 2% da M&A), guidato dai gas tecnici (7% CAGR) e dalla forte espansione dell’assistenza domiciliare (10% CAGR). La redditività è risultata solida, ben al di sopra del 20% di margine EBITDA in ciascuno degli ultimi 12 anni, con un ROCE vicino al 16%, superiore alla media del settore a causa della maggiore esposizione al business dell’assistenza domiciliare. L’utile netto è cresciuto a un tasso CAGR del 12% circa.Inoltre, viene evidenziato che SOL ha un track record positivo di acquisizioni su un numero elevato di società in diverse aree geografiche e in entrambi i segmenti. Equita prevede una crescita dell’EPS in un range HSD – low teens CAGR nel periodo 2023-28.La valutazione è molto interessante (19x P/E FY25) con uno sconto di circa il 20% rispetto ad Air Liquide e del 25% rispetto a Linde nonostante un track record di crescita più forte rispetto ai due maggiori player quotati”, si legge nella ricerca.(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – “Eni si sta trasformando in un’azienda a rendimento più elevato, guidata innanzitutto dal successo delle esplorazioni, dalle cessione e da una forte pipeline di avviamenti di progetti”. È il giudizio espresso da Goldman Sachs in un rapporto dedicato al settore petrolifero europeo in vista della chiusura del quarto trimestre e in ottica 2025. La banca d’affari sottolinea anche l’impatto del segmento Global Gas & LNG e ha definito “attraente” la sua politica di dividendi integrata ai buyback.Goldman Sachs ha comunque deciso di abbassare leggermente il target price di Eni portandolo a 17 euro, dai 18 euro attuali (-5,6%), indicando come rischi principali la riduzione dei prezzi del petrolio e dei margini di raffinazione. oltre al peggioramento dei problemi a Kashagan, nel mar Caspio, e il fallimento della ristrutturazione downstream. Mantenuto il rating “Buy”, con un potential upside del 27%.Positivo il giudizio di Goldman Sachs anche per altre compagnie petrolifere, come Shell e Bp. Come per Eni, Goldman Sachs ha deciso di ritoccare al ribasso il target price di entrambe, rispettivamente a 44 euro (-6,4%) e 515 euro (-8%). Rating “Buy” per entrambe. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Integrae SIM ha iniziato la copertura sul titolo Vivenda Group, concessionaria di pubblicità leader nel settore dell’Out Of Home Advertising e in particolare nell’installazione pubblicitaria di grandi dimensioni in luoghi di massima visibilità pubblica. Il prezzo obiettivo è stato fissato a 4,10 euro per azione (con un upside potenziale del 377%), mentre il giudizio sul titolo è “Buy”. La società è sbarcata su Euronext Growth Milan il 2 dicembre con un prezzo di collocamento di 0,95 euro.Gli analisti si aspettano un incremento del valore della produzione, che passerà da 22,58 milioni di euro dell’esercizio FY23 a 45,20 milioni di euro del FY27, con un CAGR FY23-FY27 del 18,9%. Allo stesso modo, ci si aspetta un incremento dell’EBITDA, che passerà da 2,05 milioni di euro del FY23 a 9,95 milioni di euro del FY27.A livello di Capex, credono che il gruppo non effettuerà ingenti investimenti nel corso degli anni di stima, in quanto presenta già un’attività completa e consolidata. Il dato di Capex riportato nel FY26, pari a – 1,85 milioni di euro, rappresenta il disinvestimento relativo alla vendita dell’immobile inerente alla service line Immobiliare. Inoltre, si aspettano un miglioramento progressivo della NFP, che passerà dal valore di 5,43 milioni di euro del FY23A al valore cash positive del FY27 pari a 14 milioni di euro.(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Ci sono solo due aziende italiane, Banca Generali e Inwit, nella strategia SMid-Cap Europe/UK di Barclays, uno screening bottom-up che tenta di identificare azioni negoziate a uno sconto rispetto al valore intrinseco sulla base del profilo rischio/rendimento.L’obiettivo del portafoglio è avere un IRR/beta superiore al 20%. Dall’inizio di questo prodotto il 5 dicembre 2023, il gruppo di azioni selezionate ha registrato una performance del 14,9%, mentre l’MSCI Europe SMID Cap Index è aumentato del 12,3%%.Barclays mantiene 15 azioni nella lista e ne aggiunge 5 nuove: (a) Barratt Redrow – costruttore di case del Regno Unito con sottoperformance post budget aggravata dal recente overhang di M&A; (b) Barry Callebaut – impatto negativo a breve termine dovuto al picco del prezzo del cacao, la tesi è che la cura per i prezzi più alti sono prezzi più alti; (c) Elia – società di trasmissione ad alta crescita che ha bisogno di raccogliere significativi finanziamenti azionari per raggiungere i suoi obiettivi di crescita; (d) BESI – società semi ciclica con upside da obbligazioni ibride; e (e) Logista – compounder di qualità focalizzato sulla distribuzione di FMCG e farmaceutica nell’Europa meridionale.Vengono eliminate (a) Buzzi e Wise poiché le azioni si sono apprezzate e ora hanno un piccolo upside rispetto al obiettivo di prezzo, (b) Whitbread a causa del declassamento del rating da OW a EW, (c) Leroy Seafood poiché passa a Barry Callebaut sulla performance relativa delle azioni e (d) Qinetiq, poiché passa a Elia, sempre a causa della performance relativa delle azioni.Delle 20 azioni, sei provengono dal Regno Unito, due sono belghe, due sono italiane, due sono francesi, due sono spagnole, due sono olandesi e Finlandia, Svizzera, Germania, Svezia sono rappresentate ciascuna da un’azione. Di queste 20 azioni, 13 hanno una capitalizzazione di mercato superiore a 5 miliardi di euro e 7 hanno una capitalizzazione di mercato inferiore a 5 miliardi di euro. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Websim Corporate Research (Intermonte) ha avviato la copertura su Lemon Sistemi, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nella progettazione, fornitura e posa di impianti fotovoltaici, termoidraulici, di accumulo e della progettazione di soluzioni per l’efficientamento energetico, con raccomandazione “Buy” e target price di 3,5 euro per azione.Gli analisti scrivono che Lemon Sistemi ha una PFN in sostanziale pareggio e, dopo un 2024 negativo dovuto al venire meno del Superbonus 110, nei prossimi anni dovrebbe generare flussi di cassa rilevanti grazie al forte incremento stimato del volume d’affari (CAGR 2025-27 superiore al 60%), alla crescente marginalità (EBITDA margin atteso al 28% nel 2027 dal sostanziale pareggio del 2024) ed all’elevata cash conversion, che viene previsto mediamente superiore al 55% nel prossimo triennio, con un free cash flow cumulato che dovrebbe superare 11 milioni di euro, pari ad oltre il 70% dell’attuale market cap. Tali risorse potrebbero essere utilizzate per accelerare il processo di crescita anche in altre regioni tramite acquisizioni.Websim ritiene che Lemon Sistemi sia molto ben posizionata in una regione strategica sotto il profilo climatico per cogliere le rilevanti opportunità che deriveranno dagli 46 miliardi di euro di investimenti nel settore fotovoltaico previsti dal Piano Nazionale Integrato Energia e Clima nel periodo 2024-2030.(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Akros ha incrementato a 29,50 euro per azione (dai precedenti 28,00 euro) il target price su First Capital, holding finanziaria specializzata in investimenti di Private Investments in Public Equity e di Private Equity quotata su Euronext Growth Milan, confermando la raccomandazione “Buy” sul titolo.Gli analisti scrivono che, nonostante le avverse condizioni di mercato che caratterizzano gli indici Small Cap italiani, il titolo è “significativamente sottovalutato”. Credono che il cosiddetto holding discount sia correttamente bilanciato dalla competenza del management della società che esegue le decisioni di investimento e dalla capacità della società di ottenere l’accesso agli investimenti in società private (ad esempio investimenti tramite Space Gemini).(Foto: Carrie Allen www.carrieallen.com on Unsplash) LEGGI TUTTO