Consensus

(Teleborsa) – Barclays ha confermato la raccomandazione “Overweight” e il target price a 35 euro per azione sul titolo Amplifon, società leader nelle soluzioni uditive che fa parte del FTSE MIB, in attesa della pubblicazione dei risultati del primo trimestre 2024 il 6 prossimo maggio.Gli analisti prevedono che il trimestre sarà caratterizzato da un continuo slancio nel mercato globale degli apparecchi acustici, in crescita del +4% circa in unità, con una crescita più forte nel mercato privato statunitense (+4% circa in termini di unità), con una crescita più forte nel mercato privato statunitense (+10%), seguita dall’APAC e dall’Europa che torna in territorio positivo (+1% circa), trainata dai miglioramenti sequenziali in Germania e Francia.Barclays ha recentemente incontrato il CEO, che ha notato un forte sviluppo per la società a marzo a seguito di una crescita +DD a cambio costante in gennaio e febbraio, con alcune compensazioni dovute a un giorno di negoziazione in meno nel trimestre e una base di confronto difficile.Gli analisti si aspettano di vedere un’espansione dei margini supportata dalle misure di produttività a partire dalla seconda metà del 2023 e una ripresa delle vendite nell’area EMEA, poiché l’aumento dei prezzi si normalizzerà quest’anno.”Amplifon è il nostro nome preferito nel settore hearing, date le crescenti dinamiche competitive sul lato produttivo e consideriamo il recente aggiornamento dell’Autorità italiana garante della concorrenza come un ostacolo rimosso”, si legge nella ricerca. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha incrementato a 28,6 euro per azione (dai precedenti 24,2 euro) il target price su Medica, azienda attiva nel settore biomedicale e del MedTech e quotata su Euronext Growth Milan, confermando la raccomandazione “Buy” sul titolo visto l’upside potenziale del 50%.Gli analisti scrivono che i risultati del secondo semestre hanno mostrato un miglioramento sequenziale della redditività, che dovrebbe continuare nei prossimi due anni, guidato dalla leva operativa e da un mix di vendite più favorevole. Il picco di capex e l’assorbimento del NWC dovrebbero ormai essere alle spalle, e l’aspettativa è che l’impatto delle passate azioni di M&A/espansione internazionale diventino pienamente visibile dal 2024-25.In seguito ai risultati del 2023, il broker ha aumentato le previsioni di fatturato del gruppo per il 2024-25, rispettivamente del 7,9% e del 6%, principalmente grazie a una crescita superiore a quella precedentemente stimata nei settori Acute e Aferesis (A&A) e nel business Water. In termini di redditività, ha rivisto al rialzo le stime di EBITDA 2024-25, rispettivamente del 10,8% e 8,6%, per riflettere il migliore assorbimento dei costi fissi, il favorevole mix di ricavi (A&A e Water hanno un livello di margine EBITDA superiore alla media del gruppo) e il maggiore contributo delle società di nuova costituzione in Germania e negli USA. L’aspettativa è che il gruppo riduca significativamente il debito netto nel 2024 e mostri una posizione di cassa netta a partire dal 2025.(Foto: © Veerasak Piyawatanakul) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Integrae SIM ha abbassato a 2,30 euro per azione (da 3,05 euro) il prezzo obiettivo su Saccheria F.lli Franceschetti, società quotata su Euronext Growth Milan e leader in Italia nel packaging industriale in tessuto di rafia di propilene, confermando il giudizio sul titolo a “Buy” visto l’upside potenziale dell’84%. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati del 2023, con ricavi ed EBITDA inferiori alle aspettative.Alla luce dei risultati pubblicati nella relazione annuale per il FY23, gli analisti hanno modificato le stime sia per l’anno in corso sia per i prossimi anni. In particolare, stimino ricavi FY24 pari a 18 milioni di euro e un EBITDA pari a 2,05 milioni di euro, corrispondente ad una marginalità del 11,4%. Per gli anni successivi, si aspettano che il valore dei ricavi possa aumentare fino a 21 milioni di euro (CAGR 23-26: 5,7%) nel FY26, con EBITDA pari a 2,65 milioni di euro (corrispondente ad una marginalità del 12,6%), rispetto a 2,29 milioni di euro del FY23 (corrispondente ad un EBITDA Margin del 12,9%). A livello patrimoniale, invece, stimano una NFP per il FY24 pari a 1,04 milioni di euro di debito. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Barclays ha confermato la raccomandazione (Overweight) e aumentato il target price (a 14,50 euro, +15%) sul titolo Lottomatica, gruppo quotato su Euronext Milan e il maggiore operatore del mercato italiano dei giochi.Gli analisti apprezzano Lottomatica per: 1) aumento delle quote nell’Online 2) eliminazione dell’overhang normativo 3) Valutazione poco impegnativa 4) Probabile slancio degli utili (le previsioni per il 2024 appaiono prudenti e riguardo alle quali il CFO ha “un alto grado di fiducia”).Barclays sposta la valutazione al 2025 per includere l’acquisizione di SKS 365, aumentando il multiplo a 7,5x EV/EBITDA (da 7x in precedenza) ed eliminando il regulation overhang del 10%.La stima dell’EBITDA per il 2024 è pari a 685 milioni di euro (o 640 milioni di euro ex SKS365, cioè vicino al massimo dell’intervallo indicativo di 625-645 milioni di euro su normalised payouts). LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – TP ICAP Midcap ha confermato target price (24 euro per azione) e raccomandazione (Buy) il target price su WIIT, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel mercato del Cloud Computing, dopo che il CdA di WIIT ha proposto all’assemblea degli azionisti, che si riunirà il 16 maggio 2024, una delega per un aumento di capitale fino a circa 7 milioni di azioni, il che potrebbe consentire di raccogliere circa 117 milioni di euro.Gli analisti scrivono che i fondi raccolti potrebbero essere utilizzati per espandere il gruppo attraverso acquisizioni oltre che per finanziare nuovi progetti. Per quanto riguarda l’espansione attraverso acquisizioni, WIIT sta esaminando attentamente le opportunità di mercato, con un focus particolare nell’area “D-A-CH”, ma non solo. Per quanto riguarda il finanziamento di nuovi progetti, l’azienda non ha rilasciato dichiarazioni, ma TP ICAP Midcap ritiene che il recente lancio della GPU Blackwell di NVIDIA per i data center di ultima generazione, che supporta il potenziale computazionale richiesto per le applicazioni di intelligenza artificiale generative (disponibile per spedizioni da fine 2024/inizio 2025), potrebbe potenzialmente interessare WIIT.(Foto: Bethany Drouin) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Kepler Cheuvreux ha confermato target price (a 5,0 euro per azione) e raccomandazione (a Buy) su Ferretti, multinazionale italiana attiva nel settore della cantieristica navale, in vista della pubblicazione dei principali dati del primo trimestre 2024 il prossimo 16 maggio.Gli analisti si aspettano progressi a livello di P&L, molto in linea con le linee guida per l’anno. Nel dettaglio, prevedono un incremento dei ricavi vicino al 10% su base annua e un margine EBITDA in crescita di 110 punti base al 15,4%, principalmente grazie al mix e al migliore assorbimento dei costi fissi.Inoltre, il broker prevede che la normalizzazione della raccolta continui: vede una raccolta di nuovi ordini pari a 280 milioni di euro (o -9% su base annua su un confronto ancora difficile), inclusa la vendita di un superyacht CRN di 70 milioni riportata dalla stampa specializzata. Il portafoglio ordini netto dovrebbe attestarsi a circa 830 milioni di euro, circa 30 milioni di euro in meno rispetto al livello YE 2023.Anche la posizione finanziaria netta dovrebbe diminuire rispetto ai livelli YE 2023 (circa -30 milioni), a causa di un certo assorbimento di capitale circolante e degli elevati capex dedicati al nuovo impianto di Ravenna.Nel complesso, un buon inizio d’anno supporta il Buy, con Kepler Cheuvreux che sottolinea come Ferretti sia ancora scambiato con uno sconto high-double-digit rispetto a Sanlorenzo. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha confermato target price (2,8 euro per azione) e raccomandazione (Buy) sul titolo Intermonte Partners SIM, investment bank indipendente quotata su Euronext Growth Milan, dopo la pubblicazione dei risultati 2023.Gli analisti scrivono che nel 2023, i risultati di Intermonte hanno sofferto del difficile contesto di mercato, mostrando un calo dei ricavi del 13,6% su base annua, portando ad un utile netto di 2,5 milioni di euro, ben al di sotto del livello di 6,5 milioni di euro registrato nel 2022, appesantito anche da alcuni costi una tantum (utile netto rettificato 3,7 milioni di euro rispetto a 6,9 milioni di euro nel 2022).Le nuove stime 2024-25 del broker incorporano una crescita su base annua del 87% e 24% rispettivamente nell’utile netto rettificato, con l’aspettativa di un utile netto che raggiunga i 10 milioni di euro nelle stime 2026. Le previsioni per il 2026 tengono conto di fonti di ricavi più volatili (Sales & Trading e Global Markets) che riducono il loro contributo al 48,1% nel FY26 (dal 58,8% nel FY23), con Investment Banking fino al 36,5% (dal 29,5%) e DD&A che raggiunge il 15,4% (dall’11,7% nel 2023).Intesa Sanpaolo continua a evidenziare l’elevato dividend yield (10,4% per il dividendo proposto per il 2023 all’attuale prezzo delle azioni), con la generosa distribuzione agli azionisti che fanno affidamento su una forte posizione patrimoniale, come supporto chiave per l’equity story.(Foto: Carrie Allen www.carrieallen.com on Unsplash) LEGGI TUTTO