Consensus

(Teleborsa) – Equita ha incrementato il target price (a 88 euro per azione dai precedenti 84 euro) e confermato la raccomandazione (a Buy) sul titolo Digital Value, società quotata su Euronext Milan e attiva nel campo delle soluzioni e dei servizi ICT, dopo i messaggi incoraggianti dalla call.A valle dei risultati il broker ha aggiornato le stime (2024/25 EPS adj. +2%/7% e 2024 NFP a 40 milioni di euro), principalmente per incorporare l’acquisizione di Infordata, oltre a un fine-tuning del modello sul business organico.Per quanto riguarda la pipeline di M&A, il management rimane aperto a nuove opportunità, anche all’estero, puntando sempre su complementarietà del business model con quello di Digital Value.(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – EnVent Italia SIM ha confermato a 2,94 euro per azione il prezzo obiettivo su CleanBnB, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel campo del property management per il mercato degli affitti a breve e medio termine, mantenendo anche il giudizio sul titolo a “Outperform” visto l’upside potenziale del 131%. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha comunicato i risultati del 2023.Gli analisti scrivono che i ricavi di CleanBnB FY23 sono aumentati di quasi il 60% su base annua a 14,8 milioni di euro, ben al di sopra della stima di 13,2 milioni di euro, provenienti da 40,1 milioni di euro di gross bookings (+53% su base annua) e quasi 100.000 soggiorni (+48%) in oltre 2.400 proprietà (per lo più gestiti con servizi Full Package). L’EBITDA è stato di 0,7 milioni di euro, più che raddoppiato rispetto all’anno precedente, grazie a un mix di volumi e misure di efficienza, margine del 5% contro il 4%, inferiore alla stima del 7%. La regolare progressione operativa di CleanBnB ha avuto come risultato un utile netto nel 2023 di 0,3 milioni di euro, rispetto a -0,2 milioni di euro nel FY22. Liquidità netta di 3,8 milioni di euro a fine anno contro 7 milioni di euro a giugno 2023, per le consuete prenotazioni stagionali inferiori.”La ripresa del mercato negli ultimi anni dopo la pandemia è stata relativamente robusta e l’Italia ha maturato la sua reputazione di destinazione turistica attraente a livello internazionale – si legge nella ricerca – Nel 2023 il mercato italiano dell’ospitalità è andato oltre il periodo pre-Covid, nel 2024 è sulla buona strada per superare il valore dell’anno scorso. Secondo Demoskopika, l’estate italiana dovrebbe registrare una crescita sia degli arrivi che dei pernottamenti, rispettivamente del +2% e del +1% su base annua. Eventi come il Giubileo nel 2025 e le Olimpiadi invernali nel 2026 aumenteranno ulteriormente gli arrivi, sia dall’Italia che dall’estero”.(Foto: © Veerasak Piyawatanakul) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Finnat ha abbassato a 4,10 euro per azione (dai precedenti 7,00 euro) il target price su Execus, società quotata su Euronext Growth Milan e operante nel settore del social selling, confermando la raccomandazione “Buy” sul titolo.Gli analisti scrivono che Execus ha registrato, al 31 dicembre 2023, una contrazione del valore della produzione dell’8,6% rispetto all’esercizio 2022, da 2,5 milioni a 2,3 milioni di euro (3,5 milioni le stime) dovuta, in parte, ad una riduzione delle vendite indirette attribuibile al principale distributore di Execus. L’Ebitda è sceso da 1,2 milioni a consuntivo 2022 a 615 migliaia di euro (1,6 milioni le stime) per una flessione del 47,6% mentre l’utile netto è stato pari a 50 migliaia di euro (999 migliaia le nostre stime) rispetto a 690 migliaia al 31 dicembre 2022, per un calo del 92,8%.Alla luce dei risultati conseguiti al 31 dicembre 2023 e considerando le difficoltà riscontrabili dalla società in merito al canale di vendita indiretta gli analisti hanno rivisto al ribasso le precedenti stime per il periodo 2024-2026. Il valore della produzione lo stimano ora a 6 milioni di euro a consuntivo 2024 rispetto a 6,1 milioni precedentemente stimati per giungere a 8,4 milioni a fine 2027 rispetto a 15,2 milioni precedentemente preventivati. Prevedono un reddito operativo (Ebit) a 1,6 milioni di euro a consuntivo 2024 rispetto a 2,8 milioni precedentemente stimati e a 2,7 milioni a fine 2027 rispetto a 8 milioni in precedenza ipotizzati per fine 2026. L’utile netto potrebbe attestarsi a 1 milione di euro a fine 2024 rispetto a 2 milioni precedentemente stimati e giungere a 1,7 milioni a consuntivo 2027 da 5,6 milioni in precedenza preventivati per fine 2026.(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Integrae SIM ha assegnato un prezzo obiettivo di 0,03 euro per azione (da U/R) al titolo Mondo TV France, confermando il giudizio sul titolo a “Buy” visto l’upside potenziale del 54%.Alla luce dell’incorporazione di Mondo TV Suisse e dei risultati pubblicati per il FY23, gli analisti hanno aggiornato le stime sia per l’anno in corso che per i prossimi anni. In particolare, stimano un valore della produzione FY24 pari ad 2,4 milioni di euro e un EBITDA pari a 1,40 milioni di euro corrispondente ad una marginalità del 58,2%.Per gli anni successivi, si aspettano che il valore della produzione possa aumentare fino a 5,50 milioni di euro (CAGR 23-26: 18,3%) nel FY26, con EBITDA pari a 2,30 milioni di euro (corrispondente ad una marginalità del 41,8%), in crescita rispetto a 1,25 milioni di euro del FY23 corrispondente a un EBITDA margin del 37,6%.(Foto: © Fred Mantel / 123RF) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – ValueTrack ha abbassato a 18 euro per azione (dai precedenti 20 euro) il fair value su EdiliziAcrobatica, società specializzata in lavori di edilizia in doppia fune di sicurezza e quotata su Euronext Growth Milan.Gli analisti scrivono che, anche con incentivi fiscali significativamente più bassi, EdiliziAcrobatica ha mantenuto la sua forte traiettoria di crescita nel 2023, con un fatturato in aumento del 18% su base annua fino a raggiungere i 160 milioni di euro. Questa crescita è stata guidata da (i) massiccio aumento della base clienti, (ii) espansione commerciale, internazionalizzazione e diversificazione e (iii) consolidamento di Enigma (contribuendo a circa 8 milioni di euro di vendite da aprile a dicembre). Tuttavia, la redditività (il margine EBITDA è sceso al 15% dal 26%) e l’indebitamento netto (a 57 milioni di euro) sono stati influenzati negativamente a causa di spese operative significativamente più elevate, del lento incassi dei crediti d’imposta e della transizione dall’IT GAAP agli IFRS-IAS.Dopo gli impressionanti KPI del 2023 (n. 27 nuove filiali, n. 786 assunzioni nette, +48% a/a nuovi contratti, +100% a/a nuovi clienti), il primo trimestre del 2024 è proseguito con cifre eccezionali (+92% clienti a/a e +48 % contratti firmati a/a), sottolineano gli analisti. Ricordano che nel corso del 2023 EdiliziAcrobatica si è assicurata un’ulteriore crescita futura e diversificazione grazie a (i) l’acquisizione di Enigma Capital, (ii) nuove partnership (Banca Sella, Italsoft) e (iii) nuove business unit (Acrobatica Fotovoltaico, Acrobatica Smart Living) focalizzate sui servizi di riqualificazione energetica a valore aggiunto.ValueTrack ha aggiornato le stime al ribasso (di circa il 10%) con un ramp-up più lento di Acrobatica Fotovoltaico e Smart Living, delineando un confronto a/a non significativo nel 1s24 (nuove BU ancora in fase di costituzione vs. Acrobatica Energy a pieno regime nel 1H23 su progetti Ecobonus ad alta marginalità). Tuttavia, EdiliziAcrobatica dovrebbe continuare il suo percorso di crescita con maggiore redditività, normalizzando al tempo stesso il ciclo di conversione della liquidità entro il 2026. Nel 2026 è previsto: 1) Valore della produzione a 204,5 milioni di euro (9% CAGR23-26); 2) EBITDA a 35 milioni di euro (14% CAGR23-26, margine al 17,1%, +200bps vs. FY23); 3) Indebitamento netto a 11,7 milioni di euro, dopo dividendi cumulati di 7,8 milioni di euro. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Profilo ha confermato raccomandazione (Buy) e target price (35,8 euro per azione) sul titolo Riba Mundo Tecnología, tech company specializzata nei Big Bata attiva nel segmento B2B dell’elettronica di consumo e quotata su Euronext Growth Milan. La revisione del giudizio è arrivata dopo che i ricavi dell’anno fiscale 2023 sono aumentati del 31,9%, confermando la fase di forte crescita, e l’ingresso nel mercato B2C con ePRICE e l’ampliamento della gamma di prodotti.Dal FY24, le previsioni di Banca Profilo includono il consolidamento di ePRICE in Riba Mundo. Gli analisti prevedono che i ricavi cresceranno a un CAGR del 16% nel FY23-26, raggiungendo i 683 milioni di euro entro il FY26, di cui 58 milioni di euro proverranno da ePRICE. Prevediamo che il margine EBITDA migliorerà di 20 punti base al 2,3% nel FY24, salendo al 3,1% nel FY26, guidato dalla graduale riduzione dei costi di approvvigionamento e dal canale B2C con margine più elevato. Una gestione efficiente del capitale circolante, unita alla crescita prevista dei ricavi e dei margini, genererà flussi di cassa per ridurre l’indebitamento netto rettificato rispetto ai livelli elevati di fine 2023. La proiezione indica una diminuzione a 17,2 milioni di euro entro la fine del 2026, tornando ai livelli visti nel 2022.(Foto: Scott Graham su Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intesa Sanpaolo ha abbassato a 10,0 euro per azione (dai precedenti 10,3 euro) il target price su Franchi Umberto Marmi (FUM), azienda attiva nella lavorazione e della commercializzazione del marmo di Carrara e quotata su Euronext Growth Milan, e confermato la raccomandazione sul titolo a “Buy”.Gli analisti hanno scritto che nel 2023 FUM si è trovato ad affrontare una base di confronto molto difficile: il 2022 è stato un anno eccezionale, guidato dal riassortimento dei clienti post-pandemia e da singoli importanti progetti, che hanno reso difficile essere eguagliati l’anno successivo. Guardando al trend di medio termine, la crescita delle vendite di FUM riflette il continuo apprezzamento dei clienti per il marmo di lusso di Carrara. Il margine EBITDA adj. si è indebolito ma è rimasto solido, attorno al 34%.L’attuale turbolento scenario internazionale crea incertezza, secondo il management. FUM però sta perseguendo il suo percorso strategico: 1) Ulteriore penetrazione nei mercati più importanti, come Cina, Stati Uniti e Australia; 2) Espansione in alcune nuove aree geografiche in crescita, come il Vietnam e i paesi del Golfo; e 3) Nuove partnership come quella con Corsi&Nicolai in Australia e Ciot NY negli Stati Uniti. L’azienda spera inoltre che il suo posizionamento di alta gamma le permetta di intercettare grandi progetti iconici da realizzare nei prossimi anni in alcune aree altamente sviluppate, come India e Medio Oriente. LEGGI TUTTO