Consensus

(Teleborsa) – Equita ha migliorato a “Buy” da “Hold” la raccomandazione sul titolo CAREL Industries, gruppo quotato su Euronext STAR Milan e attivo nella produzione di componenti per raggiungere alta efficienza energetica nei mercati del condizionamento dell’aria e della refrigerazione, abbassando al contempo il target price a 19,6 euro per azione dai precedenti 21 euro.Dopo la sottoperformance (YTD -34%), è arrivato l’upgrade per: derisking sulle stime (con la riduzione di stime di oggi, il rischio di ulteriori tagli è ora meno evidente anche alla luce dei primi segnali tangibili di recupero del mondo Refrigerazione e alla normalizzazione degli stock nei principali mercati (ex HPS); trend strutturali (intatti, con Carel che continua a offrire esposizione a un ombrello di trend strutturali: 1) Data centres, 2) Pompe di calore 3) Efficientamento energetico del mondo Food Retail; l’M&A bolt-on può ripartire, con la struttura finanziaria di Carel che è molto solida – praticamente cash-neutral al 2023 ex IFRS 16 – e l’aspettativa che Carel torni a effettuare operazioni bolt-on M&A nel mondo componentistica/servizi, dove il track-record è buono. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Kepler Cheuvreux ha incrementato il target price (a 8,5 euro per azione da 8 euro) e confermato la raccomandazione (Buy) sul titolo d’Amico International Shipping (DIS), società attiva nel trasporto marittimo e quotata su Euronext STAR Milan.Gli analisti notano che nel secondo trimestre del 2024 la società ha beneficiato di tariffe superiori alla media del settore, grazie alla sua esposizione a LR1. Le tariffe spot hanno raggiunto un nuovo massimo a 44,9 k USD/giorno. L’EBITDA rettificato, escludendo una plusvalenza di 5,1 milioni di USD dalla cessione di Glenda Melanie, è stato superiore del 4% alle stime. Il loan-to-value ha continuato a diminuire, raggiungendo il 9,1%. L’annullamento dell’acquisizione di MR Amfitrion ridurrà il capex e accelererà ulteriormente la riduzione dell’indebitamento nel 2024.Kepler Cheuvreux prevede che DIS aumenterà il suo DPS da 0,36 euro nell’anno fiscale 2023 (interim + finale) a 0,48 euro (payout del 33%), con spazio per di più. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Equita ha tagliato a “Hold” da “Buy” la raccomandazione sul titolo WIIT, società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel mercato del Cloud Computing, incrementano al contempo il target price a 24 euro per azione dai precedenti 23 euro.I principali spunti dalla call, secondo gli analisti, sono stati: buon livello di ordinato supporta ricavi organici intorno core a +7/8% per l’anno; per quanto riguarda l’M&A, sta guardando a 2 target in Germania e Svizzera, dimensionalmente poco rilevanti (5 milioni di ricavi con 1 milione di EBITDA) e finanziabili con risorse proprie, ma non escludono operazioni più rilevanti (UK, Francia) con raccolta di nuovo equity; sul fronte delle nuove opportunità, è in discussione il potenziale sviluppo nel 2025 di data center con GPU dedicate al mondo gaming (5 milioni di CAPEX), supportato dalla domanda di un attuale importante cliente; NFP a fine anno attesa ridursi in area 200 milioni, escludendo l’earn-out E&C e grazie al recupero di circolante.Il broker ha limato le stime 2024-25 di ricavi del 3%/4% a 155-171 milioni di euro, per qualche pulizia di ricavi (anche sulle recenti acquisizioni), con EBITDA limato del 1%/2% a 56-63 milioni di euro. NFP vista ora a -206 milioni di euro (lasciando per ora i 4 milioni di euro, di earn-out).”Visto il limitato spazio di revisione al rialzo delle stime, l’ottima performance recente (+40% a 3M), che ha portato il titolo vicino al target e la struttura finanziaria che richiede a nostro avviso la raccolta di nuove risorse per proseguire negli investimenti inorganici, passiamo a Hold sul titolo”, si legge nella ricerca. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Equita ha incrementato a 8,5 euro per azione (+4%) il target price su MAIRE , gruppo quotato su Euronext Milan e attivo nella trasformazione delle risorse natural, confermando la raccomandazione “Buy” sul titolo e affermando che la reazione negativa del titolo post pubblicazione dei conti può rappresentare un’opportunità.Nella call dei risultati, Maire si è mostrata fiduciosa circa l’assegnazione di alcuni progetti in Nord Africa e in Medio Oriente e si attende un’accelerazione dei volumi in 2H24 (implicita nella guidance).”Riteniamo che Maire sia ben posizionata per raggiungere i target ambiziosi di crescita supportata dal buon track record esecutivo, un ampio portafoglio di tecnologie, un incrementata capacità ingegneristica (oltre il 30% dal 2022) e un bilancio molto solido – si legge nella ricerca – Il ciclo di investimenti continua a mostrarsi favorevole nell’energia con un valore medio dei progetti atteso in espansione da 3,2 miliardi di dollari medi nel 2024 a 4,3 miliardi di dollari nel 2028. L’ambiente competitivo risulta meno sfidante, con poche società di engineering in grado di sviluppare i progetti di elevata dimensione e complessità”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – TP ICAP Midcap ha incrementato il target price (a 12,2 euro per azione da 12,0 euro) e confermato la raccomandazione (Buy) sul titolo STAR7, società quotata su Euronext Growth Milan e che fornisce una gamma integrata di servizi dedicati all’informazione di prodotto.Gli analisti scrivono che STAR7 ha pubblicato ieri i dati preliminari relativi ai ricavi del S1 2024, in crescita organica del 18%, significativamente superiore alla loro stima del 12,4%. La crescita è stata trainata dalla divisione Product Knowledge (+39,2% YoY) e dalla divisione Engineering (+30,8% YoY) ed è stata principalmente concentrata in Brasile (+51.5% YoY) e negli Stati Uniti (+37,7% YoY)Hanno quindi rivisto al rialzo le previsioni di crescita dei ricavi per il 2024 al 15% (rispetto al 12,4% precedentemente), così come l’EBITDA, ora a 19 milioni di euro (rispetto ai 18,8 milioni di euro precedentemente). La previsione del debito netto di fine anno rimane invariata a causa di tre aggiustamenti. Hanno ridotto la previsione degli investimenti in capex di circa 2 milioni di euro, poiché stimano che l’azienda sia ben avanzata nella fase di integrazione di CAAR e quindi avrà bisogno di investire meno.Hanno anche migliorato la generazione di flussi di cassa operativi di 3 milioni di euro, poiché ritengono che l’azienda sarà in grado di gestire meglio il suo capitale circolante quest’anno. Infine, hanno incluso un’uscita di cassa per il pagamento della divisione ingegneristica di CAAR di 5 milioni di euro, poiché stimano che l’acquisizione potrebbe essere pagata entro la fine dell’anno. L’impatto sul debito netto per il 2024 è neutrale, ma lo scenario di generazione di cassa a partire dal 2025 è significativamente migliorato. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – CFO SIM ha confermato il target price (7,50 euro per azione) e la raccomandazione (Buy) sul titolo Valtecne, società quotata su Euronext Growth Milan che opera nel settore della meccanica di alta precisione per dispositivi medicali e applicazioni industriali, visto il potenziale upside del 25%.Gli analisti scrivono che Valtecne ha riportato ricavi sostanzialmente invariati su base annua e abbastanza in linea con le aspettative per l’esercizio, pur comprendendo un diverso mix di ricavi. In effetti, la divisione più redditizia dei dispositivi medici ha mostrato “un’impressionante crescita” a doppia cifra su base annua, quasi interamente compensata dal continuo rallentamento della domanda che colpisce la divisione industriale, “probabilmente più profondo di quanto previsto all’inizio dell’anno”.In attesa di ulteriori dettagli sulla redditività e sulla generazione di CF dopo la pubblicazione dei risultati completi sul primo semestre, il 23 settembre, CFO SIM ha lasciato invariate le stime.”Il 2024 rappresenta, come previsto, un anno di consolidamento per Valtecne, anche se la divisione Medical Devices continua a fornire risultati impressionanti – si legge nella ricerca – Nel primo semestre 2024 Valtecne ha arricchito la propria offerta di prodotti entrando nel segmento Trauma e ha rafforzato le proprie attività commerciali partecipando a fiere ad hoc MedTech. Per quanto riguarda l’M&A, l’approccio rimane opportunistico, con il management che sta attualmente esplorando diverse opportunità in segmenti del mercato dell’ortopedia in cui l’azienda ha ancora una presenza limitata”.(Foto: Scott Graham su Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – CFO SIM ha abbassato a 2,20 euro per azione (dai precedenti 2,30 euro) il target price su Neosperience, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel settore della Digital Customer Experience, confermando la raccomandazione “Buy” sul titolo visto l’upside potenziale del 67%.Gli analisti evidenziano che, nel periodo 2024-25, le stime aggiornate di ricavi ed EBITDA indicate dal nuovo piano industriale sono, in media, inferiori del 22,4% e del 33,6% rispetto alle precedenti, con un impatto significativo sulla marginalità. A differenza del precedente piano, gli obiettivi NFP non sono stati resi noti, sebbene il management sia fiducioso di raggiungere una posizione di cassa netta entro il 2028.”Gli obiettivi organici aggiornati fissano un percorso di crescita ancora ambizioso sia in termini di fatturato, previsto in crescita di oltre il 20% su base annua fino al 2028, sia di redditività – si legge nella ricerca – L’attenzione è rivolta alla crescita organica, tenendo d’occhio i potenziali add-on e la penetrazione in nuovi mercati strategici”.(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – CFO SIM ha posto “under review” ultime stime, rating e target price su Monnalisa, società specializzata in abbigliamento per bambini di alta gamma e quotata su Euronext Growth Milan, in attesa di maggiori dettagli sul piano finanziario al quale sta lavorando il management, che dovrebbe essere presentato al mercato entro la fine di settembre.Gli analisti evidenziano che Monnalisa ha annunciato vendite del primo semestre 2024 caratterizzate da un significativo calo su base annua, principalmente a causa dei minori volumi in diversi paesi, come Russia e Ucraina a causa del conflitto, Stati Uniti e Cina come conseguenza del calo dei consumi di beni di lusso.Inoltre, il management ha sottolineato che il gruppo sta attraversando una situazione di stress finanziario, in particolare per quanto riguarda i suoi obblighi a breve termine, e sta attualmente discutendo con banche e fornitori per preservare la propria stabilità finanziaria. Inoltre, sta lavorando a una riorganizzazione aziendale e a un piano di riduzione dei costi volto a ottenere stabilità finanziaria a medio termine e ripristinare l’attività nel suo complesso. LEGGI TUTTO