Consensus

(Teleborsa) – Banca Finnat ha confermato la raccomandazione (Buy) e abbassato il target price (a 1,64 euro per azione dai precedenti 1,91 euro) sul titolo S.I.F. Italia, società attiva nel settore dell’amministrazione degli immobili e quotata su Euronext Growth Milan.A consuntivo del primo semestre 2024 SIF Italia ha subito una contrazione del 27% del valore della produzione rispetto al 30.06.2023 a causa, principalmente, di un calo di mandati di gestione e della cessazione della misura fiscale Superbonus. SIF Italia ha affrontato, inoltre, nel periodo, un importante turnover di personale che ha contribuito negativamente al mantenimento del numero di mandati di gestione. La società, svalutando completamente la partecipazione in Visibilia, ha chiuso il semestre in perdita netta (di gruppo) per 1,8 milioni di euro, rispetto all’utile netto per 817 mila euro al 30.06.2023.Banca Finnat ha operato una rivisitazione al ribasso delle precedenti stime, prevedendo ora, per il periodo 2023-2027, una crescita media annua del margine operativo lordo (Ebitda) limitata all’1,4%, dalla precedente previsione pari all’11,3%, con contestuale riduzione della crescita media annua attesa del risultato operativo netto (Ebit) dal precedente 33,6% al 15,3%. A fine 2024 si attende una perdita netta pari a 1,4 milioni di euro, stimando che la società possa registrare un utile netto a partire dal 2025 (262 mila euro) per giungere a 687 mila euro nel 2027. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intermonte ha abbassato a 3,20 euro per azione (dai precedenti 4,60 euro) il prezzo obiettivo su Cyberoo, società quotata su Euronext Growth Milan e specializzata in cybersecurity per le imprese, peggiorando anche la raccomandazione sul titolo a “Neutral” da “Buy”.Gli analisti scrivono che, nonostante le vendite nette abbiano continuato a crescere a un tasso a due cifre nel primo semestre, i margini sono stati inferiori alle attese, colpiti da costi straordinari legati all’espansione internazionale e allo sviluppo di nuove soluzioni; sui flussi di cassa, un ulteriore aumento dei receivables, anche verso parti correlate, ha portato a un peggioramento della PFN.Sulla base dei risultati intermedi e delle indicazioni qualitative fornite durante la call, Intermonte ha tagliato le stime, sia sul P&L che sulla generazione di cassa.”Mentre Cyberoo ha registrato una crescita costante e straordinaria dalla sua IPO sbloccando il potenziale di crescita del suo managed detection and response (MDR, l’unica MDR italiana riconosciuta da Gartner tra le 12 principali aziende europee), prevediamo che la crescita dell’EPS di quest’anno sarà piatta, unita a un peggioramento dell’assorbimento NWC. Per questo motivo, mentre il nostro prezzo obiettivo, abbassato a seguito delle revisioni delle stime, incorpora ancora un rialzo significativo rispetto all’attuale prezzo delle azioni, stiamo spostando la nostra raccomandazione a Neutral in attesa di un punto di inflessione nell’andamento dei receivables e di una maggiore visibilità sulle stime”. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Intermonte ha avviato la copertura sul titolo Reway Group, gruppo quotato su Euronext Growth Milan e specializzato nella manutenzione e risanamento di infrastrutture stradali e autostradali, con raccomandazione “Outperform” e target price a 8,00 euro per azione.Gli analisti stimano che il valore della produzione raggiungerà 280 milioni di euro nel 2027, sostenuto da un robusto slancio di acquisizione ordini che dovrebbe portare a una crescita organica a due cifre nel periodo. Prevedono un leggero miglioramento del margine EBITDA (dal 20% nel 2023 al 21% entro il 2027), guidato da un mix di ricavi favorevole, poiché il segmento ferroviario a margine più elevato crescerà più rapidamente del segmento autostradale. Ciò dovrebbe portare a un CAGR di circa il 24% per l’utile netto rettificato nel 2023/27, consentendo alla società di più che raddoppiare il suo utile netto rispetto al 2023.Per quanto riguarda la PFN, prevedono un tasso di conversione di cassa pari a circa il 27% in media nel periodo 2024-27, con un debito netto praticamente pari a zero alla fine del 2027 (rispetto a 34,6 milioni di euro nel 2023).Le stime non includono potenziali future acquisizioni, che non vengono escluse in quanto il gruppo mira a consolidare e rafforzare la propria presenza nel mercato della manutenzione delle infrastrutture, sfruttando l’esperienza maturata, nonché ad espandere il business in nuovi mercati (come i porti marittimi) o nuove aree geografiche.”Apprezziamo l’esposizione unica di Reway a un mercato visibile e in crescita che, grazie a un portafoglio ordini superiore a 1 miliardo di euro (equivalente a più di quattro anni di fatturato), la società è ben posizionata per affrontare – si legge nella ricerca – A nostro avviso, l’M&A rimarrà parte della storia, consentendo alla società di superare alcuni dei suoi limiti (100% in Italia, base clienti concentrata) e di sfruttare i suoi punti di forza (posizionamento leader in un mercato frammentato, vasto know-how e servizi offerti)”.(Foto: Towfiqu barbhuiya on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – EnVent Italia SIM ha abbassato il target price (a 0,22 euro per azione dai precedenti 0,50 euro) e la raccomandazione (a Neutral da Outperform) sul titolo TrenDevice, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel settore del ricondizionamento di prodotti hi-tech di fascia alta.Sulla base delle indicazioni del management e dei risultati recenti, gli analisti hanno rivisto le stime 2024-25, tenendo conto della prevista diminuzione della redditività. Secondo le proiezioni aggiornate, le perdite accumulate che erodono il patrimonio netto e il peso del debito finanziario determinerebbero la necessità di un’iniezione di equity. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Profilo ha confermato la raccomandazione (Buy) e abbassato il target price (a 32,5 euro per azione dai precedenti 35,8 euro) sul titolo Riba Mundo Tecnología, tech company specializzata nei Big Bata attiva nel segmento B2B dell’elettronica di consumo e quotata su Euronext Growth Milan.Alla luce dei risultati semestrali, gli analisti hanno rivisto al ribasso la stima dei ricavi per il 2024 a 516 milioni di euro, un calo del 6% rispetto alla stima precedente di 547,7 milioni di euro. Questa rettifica tiene conto del mancato consolidamento di un trimestre di ePRICE e di una prospettiva di crescita più prudente, che ha portato ad abbassare il CAGR previsto per il 2023-26 dal 16,3% al 14,7%. Viene fatto notare che il margine lordo ha faticato a migliorare, portando a revisioni della futura crescita del margine; tuttavia, prevedono un certo effetto di compensazione derivante da una migliore gestione dei costi di trasporto, poiché la società ha trasferito con successo alcuni costi ai clienti a partire dal 2H24. Prevedono un margine EBITDA del 2,3% (invariato) per il 2024, pari a 11,9 milioni di euro. Altre stime rimangono sostanzialmente invariate, con un indebitamento netto previsto in calo a 30,7 milioni di euro entro la fine dell’anno, rispetto alla precedente stima di 29,1 milioni di euro, supportato da un’efficace gestione del capitale circolante.(Foto: © Veerasak Piyawatanakul) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – ValueTrack ha abbassato a 4,73 euro per azione (dai precedenti 5,20 euro) il fair value su La SIA, società quotata su su Euronext Growth Milan e attiva nel settore dell’engineering & design con focus sulle infrastrutture critiche.Gli analisti scrivono che i risultati del primo semestre 2024 di La SIA vantano un’elevata stagionalità, con ricavi e margini concentrati nel terzo e quarto trimestre 2024, mentre l’azienda sta spostando la sua attenzione dai segmenti Telco a Civil & Design.I risultati del primo semestre “non sono completamente allineati con le nostre previsioni FY24 in termini di ricavi e redditività; tuttavia, una nota positiva è che il portafoglio ordini rimane robusto”, si legge nella ricerca.In particolare, per quanto riguarda le stime FY24-26, ValueTrack ora prevede: i) VoP che si avvicinerà a 20 milioni di euro (9% CAGR23-26); ii) EBITDA e margine EBIT (su VoP) al 18,4% e al 16,3% entro il 2026; iii) Net Cash che rimarrà stabile a circa 3,4 milioni di euro entro la fine dell’anno 2026 con 9,7 milioni di EBITDA cumulato, più che a copertura di 4,2 milioni di euro di pagamenti di dividendi e ciclo NWC negativo, aprendo spazio a potenziali accordi di M&A.(Foto: Carrie Allen www.carrieallen.com on Unsplash) LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – EnVent Italia SIM ha incrementato a 2,35 euro per azione (dai precedenti 2,10 euro) il target price su Radici Pietro Industries & Brands, società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nel settore della pavimentazione tessile di alta gamma e nei rivestimenti tessili di alto contenuto tecnologico, confermando la raccomandazione “Outperform” visto l’upside potenziale del 122%.Gli analisti fanno notare che il rapporto debito netto/EBITDA è migliorato nel corso degli anni, passando da 8,5x nel 2021 all’attuale sano 2,6x, e prevedono margini di ulteriore miglioramento, forse fino a 1,5x, potenzialmente beneficiando della cessione di asset nel 2025. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Banca Finnat ha incrementato a 4,64 euro per azione (dai precedenti 4,38 euro) il target price su Copernico Sim, Società di Intermediazione Mobiliare attiva nel mercato dei servizi finanziari e quotata su Euronext Growth Milan, abbassando la raccomandazione a “Sell” da “Buy”. Con l’apprezzamento del titolo, nel corso degli ultimi sei mesi, il mercato ha portato la valutazione della società “ben oltre il suo fair value”.Alla luce dei risultati semestrali in linea con le attese, sul periodo 2023-2027 gli analisti confermano una crescita media annua degli Asset Under Management pari al 9,49%, con un Margine di Intermediazione in grado di poter raggiungere 5,4 milioni di euro nel 2027 da 3,9 milioni di euro attesi a consuntivo 2024. L’utile netto dovrebbe poter passare da 151 mila euro stimati a consuntivo 2024 a 765 mila euro a fine periodo previsionale.(Foto: Carrie Allen www.carrieallen.com on Unsplash) LEGGI TUTTO