Consensus

(Teleborsa) – Frazionale ribasso per Brunello Cucinelli, che scambia con una perdita dello 0,87%.Gli analisti di Berenberg confermano il giudizio “Buy” e il target price a 125 euro rispetto ai 98 euro delle attuali quotazioni.La scorsa settimana il gruppo ha annunciato la chiusura del primo semestre con un utile netto di 76,7 milioni, in rialzo del 16% sullo stesso periodo del 2024. I ricavi sono stati pari a 684,1 milioni (+10,2% a cambi correnti, +10,7% a cambi costanti) mentre l’EBIT di 113,8 milioni è in aumento dell’8,8%.Il movimento del re del cachemire, nella settimana, segue nel bene e nel male l’andamento del FTSE MIB, rendendo il titolo fortemente influenzato dal mercato di riferimento e meno da notizie inerenti alla società stessa.Il quadro tecnico di Brunello Cucinelli segnala un ampliamento della linea di tendenza negativa con discesa al supporto visto a 96,83 Euro, mentre al rialzo individua l’area di resistenza a 99,55. Le previsioni sono di un possibile ulteriore ripiegamento con obiettivo fissato a 95,69. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – Jefferies ha confermato la raccomandazione Buy e il target price a 84 euro per azione su Prysmian, società quotata su Euronext Milan e attiva nel settore dei sistemi in cavo per energia e telecomunicazioni, spiegando di ritenere possibile un aumento dei margini nell’I&C a seguito dei dazi sul rame, con le importazioni che coprono un quarto della domanda di cavi statunitense. “Sebbene non si prevedesse alcuna variazione nei costi per gli operatori locali dopo i dazi, gli importatori necessiteranno di un aumento dei prezzi del 35% per compensare i dazi – si legge nella ricerca – Gli operatori locali hanno già iniziato ad attuare aumenti di prezzo durante l’estate, di conseguenza, e l’indice dei prezzi alla produzione del filo di rame sta raggiungendo livelli record”.Jefferies pensa che i maggiori benefici siano attribuibili ai dazi su cavi e vergella di rame per l’elettrificazione. I 3 principali produttori di cavi (Southwire, Prysmian e Cerro Wire) possiedono tutti un laminatoio per vergella di rame e sono probabilmente localizzati quasi al 100% negli Stati Uniti, quindi il vantaggio deriverebbe piuttosto dal 23% del mercato statunitense dei cavi importato. Questi operatori registrerebbero un aumento del prezzo dei cavi del 35% ipotizzando un contenuto di rame del 70%, contro lo zero per gli operatori locali.Viene previsto che gli operatori locali, tra cui Prysmian, stimoleranno l’utilizzo a livelli elevati, contribuendo alla leva operativa e spingendo anche all’aumento dei prezzi. Viene notato che gli operatori locali statunitensi hanno già annunciato aumenti di prezzo negli Stati Uniti dopo l’annuncio dei dazi sul rame. Viene osservata una situazione simile con i dazi sull’alluminio (quota del 40% delle importazioni), a vantaggio sia della divisione Elettrificazione, sebbene l’esposizione sia ridotta, sia, soprattutto, della divisione Reti Elettriche. LEGGI TUTTO

(Teleborsa) – La quota di ampia maggioranza che Progressio deterrà prima del lancio dell’OPA su Spindox, sufficiente a garantirle il controllo dell’assemblea ordinaria e straordinaria, “riduce significativamente le possibilità di un rialzo del prezzo offerto”. Lo evidenziano gli analisti di Websim Corporate Research (Intermonte), sottolineando che i soci che scegliessero di non aderire si esporrebbero al rischio di eventuali operazioni potenzialmente diluitive, come fusioni con veicoli controllanti.Anche alla luce della revisione delle stime, Websim ritiene quindi opportuno raccomandare agli azionisti di minoranza di aderire all’offerta obbligatoria che Progressio sarà tenuta a promuovere nell’autunno 2025.Il 31 luglio 2025 i principali azionisti di Spindox hanno siglato un accordo vincolante per la cessione del 74,12% del capitale sociale a Progressio SGR, ad un prezzo per azione pari a 13 euro cum dividend, equivalente ad un corrispettivo complessivo di 57,8 milioni di euro. Il closing è atteso per ottobre e comporterà il lancio di un’OPA obbligatoria totalitaria alle medesime condizioni. Progressio SGR, primario operatore indipendente di private equity attivo nel mid-market italiano da oltre vent’anni, sosterrà lo sviluppo della società affiancando il management, che reinvestirà una quota rilevante dei proventi incassati e continuerà a guidare la gestione operativa. L’eventuale delisting di Spindox da Euronext Growth Milan sarà subordinato al livello di adesioni registrato in OPA.Nel primo semestre del 2025 Spindox ha registrato un valore della produzione di 54,8 milioni di euro (-3,1% a/a), penalizzato dalla cessazione di un’attività non ricorrente a bassa marginalità e dalla debolezza dell’automotive; al netto di tali effetti, i volumi negli altri settori sono rimasti stabili. Il 2Q25 ha confermato la stessa dinamica, con VoP a 26,8 milioni di euro (-2,3% a/a, -4,3% t/t) e EBITDA Adj. a 2,5 milioni di euro. A livello semestrale, l’EBITDA Adj. si è attestato a 5,1 milioni di euro (+8,6% a/a), con margine al 9,4% (vs 8,4% nel 1H24), in costante miglioramento grazie a maggiore efficienza operativa e focus su servizi a più alto contenuto tecnologico. La PFN è positiva per 2,1 milioni di euro (vs 5,9 milioni di euro a fine 2024), il management si attende un progressivo miglioramento nei prossimi trimestri.Websim ha rivisto le stime dal 2025 in avanti, riducendo i ricavi attesi del 9%, 12% e 13% nei tre anni di riferimento e di conseguenza l’EBITDA/EBIT dell’8-15%, a riflesso di una dinamica di crescita più selettiva. Al 2027 stima un Valore della Produzione di 132 milioni di euro, con un CAGR EBITDA 25-27 del +16% e una marginalità in progressivo miglioramento (EBITDA al 10,5%, EBIT al 7,7%). La PFN per il 2025 è attesa positiva per 6,6 milioni di euro, con un ulteriore rafforzamento nei periodi successivi. LEGGI TUTTO