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Cementir, Intesa conferma target price e Buy

(Teleborsa) – ha confermato il target price (a 9,3 euro per azione) e la raccomandazione (Buy) sul titolo , società del gruppo Caltagirone attiva nel campo delle soluzioni per l’edilizia, dopo la diffusione dei risultati del primo semestre 2023. Gli analisti scrivono che la resilienza dei prezzi dovrebbe continuare a sostenere la crescita dei ricavi, ma il rallentamento dei volumi di vendita, la volatilità dei cambi e la possibile debolezza del mercato degli edifici residenziali/commerciali suggeriscono prudenza sulla dinamica del margine EBITDA 2024-25, oltre a giustificare in parte uno sconto superiore alle media storica rispetto ai peers.

A seguito dei risultati annunciati del primo semestre 2023, Intesa Sanpaolo ha aumentato le stime EBITDA 2023-25, rispettivamente dell’8,7%, 4,5% e 0,9%. Tuttavia, ha adottato una posizione più prudente stimando un calo del livello del margine operativo 2024 rispetto al 2023 come tendenza delle vendite nei paesi nordici (che rappresentano circa il 50% del risultato EBITDA del gruppo), dell’attuale sfavorevole contesto di tassi di interesse che potrebbe continuare a impattare sul mercato dell’edilizia residenziale/commerciale, e della continua volatilità di alcune valute (come NOK, SEK e TRY).

“Nella nostra valutazione aggiornata dei multipli, abbiamo prudentemente aumentato il discount-to-peers che applichiamo a Cementir al 37,6%, che è il livello più alto toccato nel periodo di 17 anni sotto il nostro monitoraggio (rispetto al 26,9% nello stesso periodo nel nostro ultimo rapporto), per riflettere le preoccupazioni”, si legge nella ricerca.


Fonte: http://news.teleborsa.it/NewsFeed.ashx

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