(Teleborsa) – TP ICAP Midcap ha confermato il Buy su (IWB), gruppo vinicolo quotato su Euronext Growth Milan, e abbassato il target price a 43,3 euro per azione (da 49,6 euro). La revisione della raccomandazione arriva dopo che la società ha comunicato di aver chiuso il 2022 con ricavi consolidati pro-forma pari a 430,4 milioni di euro (+5,2% sul 2021).
Gli analisti sottolineano che il 2022 è stato caratterizzato da forti pressioni inflazionistiche su tutti i fattori produttivi (come vino sfuso, vetro, energia) e da difficoltà legate alla carenza di materie prime (in particolare vetro). Questi fattori hanno influito sui volumi e sui margini del gruppo.
Date queste tendenze, TP ICAP Midcap preferisce rimanere cauta, aggiustando la stima dei ricavi per il 2022 a 387 milioni di euro (rispetto a 411 milioni stimati in precedenza) e l’EBITDA a 32 milioni di euro (rispetto a 36 milioni), con un margine dell’8,2% (vs. 8,7%).
“Riteniamo tuttavia che il contributo delle due acquisizioni diverrà ancora più evidente nel 2023, consentendo al gruppo di aumentare i volumi, e soprattutto i margini, sfruttando tutte le potenzialità di Enovation nel mercato statunitense e di Barbanera con i suoi pregiati vini toscani”, si legge in una nota.
Confermano il Buy, aggiungono che “le acquisizioni e le scelte strategiche del gruppo fanno prevedere un anno di transizione, ma comunque solido, con forti prospettive per il futuro”.
(Foto: Per gentile concessione del Consorzio del Vino Nobile di Montepulciano)
