(Teleborsa) – ha abbassato il prezzo obiettivo sul titolo , gruppo bancario fondato da Corrado Passera e quotato su Euronext STAR Milan, a 12,2 euro per azione (da 13,3 euro) e ha confermato il giudizio sul titolo a “Buy“. Gli analisti hanno rivisto al ribasso le stime sull’utile per azione (EPS) rettificato del 9% sul 2022, del 12% sul 2023 e del 15% sul 2024.
“Sebbene la redditività a breve termine sia influenzata negativamente dal lancio delle iniziative Tech e dalla origination di Distressed Credit inferiore alle attese, riteniamo che la crescita dei volumi di Growth Credit e il progressivo pareggio delle iniziative Tech possano sostenere una redditività a medio termine”, si legge nella ricerca.
Le stime attuali indicano un ROTE del 10,9% nel 2022, quando la redditività dell’azienda è penalizzata dal lancio di iniziative Tech (b-ilty, quimmo e Hype) che dovrebbero avere un impatto negativo sull’utile ante imposte di 20 milioni di euro. A partire dal 2023, Intesa si aspetta una riduzione significativa di tali costi non ricorrenti, con la redditività in aumento al 15,2% nel 2023 e al 16,8% nel 2024.
