(Teleborsa) – Intermonte ha incrementato a 123 euro per azione (dai precedenti 120 euro) il target price su , società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nell’innovazione tecnologica e nei servizi informatici e digitali per le imprese, confermando la raccomandazione “Buy” sul titolo.
Gli analisti scrivono che i risultati del secondo trimestre hanno evidenziato una buona accelerazione di ricavi ed EBITDA, a dimostrazione dell’efficacia dell’attenzione del management al raggiungimento di una crescita organica e al miglioramento della generazione di flussi di cassa. Viene previsto che la prossima pubblicazione trimestrale migliorerà ulteriormente la visibilità sulla guidance.
La generazione di free cash flow (pari a 105 milioni di euro negli ultimi 12 mesi) dovrebbe continuare a migliorare, con la notevole riduzione degli investimenti ordinari e di M&A che proseguirà nei prossimi trimestri (la guidance FY CAPEX+M&A è stata confermata a circa 80 milioni di euro complessivi). Nel terzo trimestre, Sesa dovrebbe incassare circa 11 milioni di euro dalla cessione della sua partecipazione in , mentre sono in fase di negoziazione ulteriori piccole cessioni non strategiche.
Intermonte ha aggiornato le stime per riflettere le indicazioni dei risultati (maggiore solidità dei VAS Digital Green e ICT, più fluida crescita del margine SSI), migliorando leggermente le stime di gruppo (+1,3% su ricavi ed EBITDA), che ora sono in linea con la guidance intermedia del management. “Le nostre stime potrebbero rivelarsi eccessivamente prudenti in termini di FCF se il management continuerà a seguire la disciplina CapEx mostrata nel primo semestre”, si legge nella ricerca.
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