(Teleborsa) – ha migliorato a “Buy” da “Hold” la raccomandazione sul titolo , gruppo quotato su Euronext STAR Milan e attivo nella produzione di componenti per raggiungere alta efficienza energetica nei mercati del condizionamento dell’aria e della refrigerazione, abbassando al contempo il target price a 19,6 euro per azione dai precedenti 21 euro.
Dopo la sottoperformance (YTD -34%), è arrivato l’upgrade per: derisking sulle stime (con la riduzione di stime di oggi, il rischio di ulteriori tagli è ora meno evidente anche alla luce dei primi segnali tangibili di recupero del mondo Refrigerazione e alla normalizzazione degli stock nei principali mercati (ex HPS); trend strutturali (intatti, con Carel che continua a offrire esposizione a un ombrello di trend strutturali: 1) Data centres, 2) Pompe di calore 3) Efficientamento energetico del mondo Food Retail; l’M&A bolt-on può ripartire, con la struttura finanziaria di Carel che è molto solida – praticamente cash-neutral al 2023 ex IFRS 16 – e l’aspettativa che Carel torni a effettuare operazioni bolt-on M&A nel mondo componentistica/servizi, dove il track-record è buono.
