(Teleborsa) – S&P Global Ratings ha assegnato a Bubbles Bidco un rating “B” con outlook stabile.
Bubbles Bidco, il principale gruppo italiano di rivenditori di prodotti per la cura della casa e della persona (HPC) che opera principalmente tramite il marchio Acqua & Sapone, ha emesso obbligazioni senior garantite per 850 milioni di euro e una linea di credito revolving super senior (RCF) da 130 milioni di euro, entrambe con scadenza nel 2031.
I proventi delle obbligazioni hanno consentito alla società di private equity TDR Capital di acquisire il 60% del gruppo Bubbles. TDR e gli azionisti esistenti, la società di private equity H.I.G. Capital e la famiglia Barbarossa (ciascuna con circa il 20% di partecipazione dopo la transazione) hanno contribuito con circa 975 milioni di euro di capitale, traducendosi in un valore aziendale della società di circa 1,7 miliardi di euro.
L’outlook stabile riflette l’aspettativa che Bubbles eseguirà senza problemi il suo piano di espansione dei negozi, supportando una crescita dei ricavi del 6%-10% nel 2024-2025 e mantenendo un margine EBITDA rettificato al 17%-18% nello stesso periodo. Ciò dovrebbe consentire al gruppo di mantenere una leva finanziaria a circa 5,4x nel 2024 prima di ridurre la leva finanziaria a 5,0x nel 2025, mantenendo al contempo un free operating cash flow after leases a 20-30 milioni di euro all’anno nel 2024-2025.
(Foto: Priscilla Du Preez su Unsplash)
