(Teleborsa) – ha confermato la raccomandazione “Buy” e abbassato a 11 euro per azione (da 11,5 euro) il target price su (TISG), operatore globale della nautica di lusso quotato su Euronext Milan, dopo la diffusione dei risultati al 30 settembre 2023. Il broker scrive che i risultati dei 9M23 sono stati leggermente superiori alle aspettative, con margini sulla buona strada per soddisfare le guidance dell’anno fiscale, e una PFN in aumento per effetto dell’andamento del capitale circolante (neutrale a fine anno).
Alla luce della visibilità fornita dai numeri, Intermonte allinea le stime alle indicazioni più recenti, aumentando le previsioni su ricavi ed EBITDA per l’anno fiscale 2023. Inoltre, segnala che il titolo viene scambiato a 6,3x/5x EV/EBITDA per il 2023/24, a uno sconto significativo rispetto a nel 2024 (-30%), che “sicuramente non riconosce pienamente il valore di TISG alla luce della crescente visibilità sui risultati e prospettive”.
TP ICAP Midcap ha invece confermato la raccomandazione “Buy” e il target price a 11 euro per azione. Gli analisti affermano che i risultati sono stati “forti” e in linea con le attese, con ricavi operativi in aumento del 22% YoY (+26% YoY over Q3), sovra-performando i peer (ricavi 9M23 +10% YoY).
“Con un portafoglio ordini di 1,3 miliardi di euro (che fornisce visibilità fino al 2028), una base clienti resiliente e un portafoglio di marchi premium, riteniamo che TISG sia ancora significativamente sottovalutato (EV/EBITDA 2024 a 5,4x, -24% rispetto a Sanlorenzo), pur continuando a sovraperformare il mercato”, si legge nella ricerca.
