(Teleborsa) – ha abbassato a 9,5 euro per azione (da 11,6 euro) il target price su , società quotata su Euronext Milan e operante nel settore della materie plastiche e degli accumulatori elettrici, e ha confermato il giudizio a “Buy“. Gli analisti fanno notare che la top line del 2022 per il business “così com’è” è cresciuta a doppia cifra e l’EBITDA è stato colpito dall’inflazione dei costi, sostanzialmente i costi energetici, che dovrebbero essere recuperati nel 2023.
Lo stabilimento di Teverola 1 non ha contribuito alle vendite del 2022 e del primo trimestre 2023, in quanto un necessario aggiornamento tecnico del processo ha rallentato il phase-in del business; ora funziona a 1/3 della sua capacità e il pieno regime è previsto entro il terzo trimestre 2023, anche se gli aumenti dei prezzi stanno compensando la minore produzione.
Nelle ultime settimane il flusso di notizie su Seri Industrial è stato positivo, secondo Intesa Sanpaolo, che cita: la domanda di batterie al litio è forte e Seri ha già raccolto una consistente quantità di ordini; il Ministero dello Sviluppo Economico ha aumentato i contributi per le spese di ricerca e sviluppo di Teverola 2; è stato nominato un CTO per Teverola 2; i fondi per i progetti P2P sono ora concessi.
Gli analisti hanno quindi rivisto le stime 2023/25 includendo un contributo inferiore dalle vendite di Teverola 1 nel 2023, ora a 33 milioni di euro di ricavi. Per il 2024/25 ipotizzano una produzione annua di circa 320 MWh (ull steam) ) a 400 EUR/KWh, il che porta i ricavi rispettivamente a 128 milioni di euro e 130,6 milioni di euro. La redditività per Teverola 1 dovrebbe essere del 25% a regime (margine EBITDA nel 2025). Inoltre, hanno posticipato il contributo di Teverola 2 alle stime al 2026 (rispetto al 2024).
