(Teleborsa) – ha abbassato a 11,80 euro per azione (da 13,00 euro) il prezzo obiettivo su , società quotata su Euronext Star Milan e attiva nella produzione di sensori, componenti elettronici, azionamenti e sistemi di controllo per l’automazione delle macchine industriali, confermando il giudizio sul titolo a “Outperform“. Gli analisti hanno rivisto la loro raccomandazione dopo la pubblicazione dei risultati del terzo trimestre 2023, giudicati “leggermente al di sotto delle aspettative”, evidenziando un calo più marcato dei ricavi con margini inferiori, mentre il FCF è stato in linea con le stime.
Il broker ha rivisto le previsioni per prevedere uno slancio di crescita più debole del previsto nel breve termine e una ripresa più lenta nel FY24, portando a un taglio del 9%/16% nell’EBITDA/EPS FY23-25. Inoltre, prevede che le vendite diminuiranno del 2% su base annua nel FY23 con il margine EBITDA in contrazione al 17,4% (rispetto al 18,3% nel FY22). Guardando al futuro, ipotizza una graduale ripresa del business nel FY24 (ricavi +1,9% YoY), poiché tiene conto della velocità di uscita più lenta dal 2023, prima di accelerare fino a raggiungere un mid-single digit nel 2025.
L’attenzione all’efficienza dovrebbe supportare la resilienza del trend di redditività nel periodo, mentre viene previsto un aumento degli oneri finanziari legati alle nuove linee di credito per l’attività di M&A (il focus è su target di medie dimensioni attivi nel business Sensor in Italia e nell’area DACH).
