(Teleborsa) – “Dopo aver aumentato i tassi di interesse di un totale di 450 punti base dal luglio 2022, riteniamo che i tassi di interesse di riferimento della BCE abbiano ormai raggiunto livelli che, mantenuti per un periodo sufficientemente lungo, daranno un contributo sostanziale al tempestivo ritorno dell’inflazione al nostro obiettivo”. Lo ha affermato Luis de Guindos, vicepresidente della Banca centrale europea (BCE), ad un evento organizzato dalla Banca di Cipro.
Secondo l’economista, “nell’attuale ciclo di rialzi, la prima componente della trasmissione della politica monetaria – le condizioni di finanziamento – è stata molto forte” ed “è probabile che la trasmissione al canale del prestito bancario continui ad avvenire poiché i finanziatori potrebbero diventare più prudenti alla luce dell’aumento dei costi di finanziamento e del rallentamento dell’economia”.
Invece, la seconda componente della trasmissione riguarda il modo in cui i cambiamenti nelle condizioni di finanziamento influenzeranno l’attività economica, poiché le imprese e le famiglie adeguano di conseguenza i loro piani di consumo, investimento e risparmio. “La trasmissione dell’inasprimento della politica monetaria all’economia reale sta procedendo a un ritmo più lento, con una quota sostanziale della trasmissione ancora in cantiere”, ha detto de Guindos.
“Anche se possiamo essere certi che l’inasprimento della nostra politica monetaria si trasmette con forza ai mercati finanziari e lascia sempre più un’impronta nell’economia reale, la velocità e la portata della trasmissione rimangono incerte“, ha evidenziato il vicepresidente della BCE nelle sue conclusioni.
“Sebbene vi siano segnali di forza della prima fase della trasmissione, si prevede che una quota sostanziale della trasmissione dalle condizioni di finanziamento all’economia reale sia ancora in fase di elaborazione, soggetta a ritardi più lunghi – ha aggiunto – Ciò rafforza la necessità di un approccio dipendente dai dati per determinare il livello e la durata appropriati di un orientamento di politica monetaria restrittiva”.
