(Teleborsa) – ha incrementato a 9,1 euro per azione (da 7,3 euro) il target price su , società quotata su Euronext Growth Milan e attiva nei servizi di protezione e rintracciamento bagagli per i passeggeri aeroportuali, migliorando anche il giudizio sul titolo a “Buy” da “Add”.
Dopo un primo semestre positivo, che ha visto le vendite in crescita del 52% e il margine EBITDA in rialzo del 18,2%, trainato dalla performance dell’aeroporto di Miami, TraWell ha presentato un nuovo piano industriale 2022-27, che punta a una crescita organica delle vendite di circa l’8% fino a 2027 con un forte miglioramento della marginalità grazie a costi fissi ripartiti su maggiori volumi e migliori condizioni per le concessioni.
Dopo i risultati del primo semestre e il rilascio del business plan, Intesa Sanpaolo ha rivisto le stime per il 2022-24, riducendo le previsioni di vendita in media del 25% – riflettendo l’adozione di un nuovo modello di business in franchising per le attività in Russia – e aumentato l’EBITDA in media del 15% nel 2022-24 – trainato dalle azioni sui costi già attuate e da maggiori volumi/servizi. Il risultato netto dovrebbe superare i 3 milioni di euro nel 2024, anche se le minorities dovrebbero assorbirne gran parte.
“Riteniamo che TraWell presenti opportunità interessanti, potrebbe essere un attore interessante nelle riaperture e ridurre la sua esposizione alla Russia, mentre l’attuale prezzo delle azioni è vicino al minimo dell’anno”, si legge nella ricerca.
