(Teleborsa) – ha ridotto a 8,50 euro per azione (da 8,80 euro) il prezzo obiettivo su , società quotata su Euronext STAR Milan e attiva nel campo dell’innovazione tecnologica e dell’Internet of Things, e confermato il giudizio sul titolo a “Outperform“. La revisione della raccomandazione è arrivata dopo che la società ha approvato il bilancio 2021 (con ricavi ed EBITDA a livelli record e superiori al consensus). Gli analisti hanno evidenziato un EBITDA Margin Adjusted in linea con le attese e un indebitamento netto superiore alle previsioni. Mediobanca si aspetta che la società chiuda il 2022 con ricavi per 194 milioni di euro, un EBITDA di 46 milioni di euro, un EBITDA Margin del 23,5% e un utile netto Adjusted di 21 milioni di euro. Questi valori dovrebbero passare nel 2023, rispettivamente, a 233 milioni di euro, 58 milioni di euro, 24,7% e 29 milioni di euro.
Per quanto riguarda il business CLEA, SECO ha evidenziato un’accelerazione nell’adozione di queste soluzioni con le trattative in corso che coinvolgono un totale di oltre 500.000 dispositivi potenzialmente collegabili a CLEA. Tra gli altri messaggi emersi dalla call con gli analisti, Mediobanca segnala: l’integrazione di G&F sta procedendo in anticipo con il 50% delle sinergie di costo ottenute (le soluzioni per i sistemi di pagamento verranno lanciate nel terzo trimestre con un modello SaaS; oltre alla partnership con Exein, la strategia di M&A si concentrerà sull’intelligenza artificiale per accelerare la strategia di commercializzazione di CLEA; capex di crescita di 3-4 milioni di euro nel 2022 per aumentare la capacità produttiva in Germania; è probabile che la persistente carenza di componenti porti un margine lordo più elevato nel secondo semestre rispetto al primo semestre 2022.
